伊克赛尔服务控股2025财年三季报业绩会议总结
一、开场介绍
会议时间： 2025年第三季度（具体日期未提及）
主持人说明：
会议目的为讨论EXL 2025年第三季度财务业绩，提醒包含前瞻性陈述及非GAAP指标使用。
管理层发言摘要：
Rohit Kapoor（董事长兼CEO）：Q3业绩强劲，数据和AI主导收入同比增长18%，占总收入56%；推出ExLData AI解决方案，帮助客户解决数据AI就绪难题；各业务板块均保持增长，医疗保健和生命科学部门增长最快（22%）。
Maurizio Nicolelli（CFO）：Q3收入5.296亿美元（同比增长12.2%），调整后EPS 0.48美元（同比增长10.8%）；上调2025年全年收入及EPS指引。
二、财务业绩分析
核心财务数据
营收：Q3收入5.296亿美元，同比增长12.2%（按报告 basis）、12.3%（按恒定货币 basis）；预计2025年全年收入20.7-20.8亿美元（同比增长13%）。
净利润与每股收益：Q3调整后EPS 0.48美元（同比增长10.8%）；预计2025年全年调整后EPS 1.88-1.92美元（同比增长14-16%）。
收入结构：数据和AI主导收入占比56%（同比增长18%），数字运营收入占比44%（同比增长6%）。
资产负债表与现金流：截至9月30日现金及投资3.93亿美元，净现金头寸3800万美元；前9个月经营现金流2.33亿美元（同比增长43%）。
关键驱动因素
收入增长由数据和AI主导业务推动，该业务连续三季度加速增长，且客户在工作流程中嵌入AI导致部分数字运营收入向数据和AI主导收入转化。
利润率：Q3调整后营业利润率19.4%（同比下降50个基点），主要因前端销售和新解决方案投资；全年预计利润率约19.5%（同比增长10-20个基点）。
三、业务运营情况
分业务线表现
保险：Q3收入1.805亿美元（同比增长8.5%），占总收入34%，增长来自现有客户扩展及新客户获取，AI在保险工作流程中的应用为长期增长驱动力。
医疗保健和生命科学：Q3收入1.353亿美元（同比增长21.6%），为增长最快部门，主要受支付服务业务量增加、客户扩展及新客户推动。
银行、资本市场和多元化行业：Q3收入1.21亿美元（同比增长11.8%），受益于现有客户（尤其是银行和资本市场领域）扩展及新客户。
国际增长市场：Q3收入9280万美元（同比增长8.4%），占总收入18%，增长来自银行、资本市场及多元化行业现有客户交易量增加及新客户。
研发投入与成果
推出ExLData AI解决方案：首个智能代理AI数据套件，可自主管理数据生命周期，支持主流数据平台（Databricks、Snowflake等）及云服务，缩短数据AI就绪时间（从数月至数周/天）。
运营效率
AI嵌入客户工作流程案例：为英国保险公司开发多代理解决方案，将风险评估处理时间从1周缩短至数小时，报价转化率提升7%；为美国医疗保健组织构建企业级生成式AI文档处理平台，提升工作效率。
四、未来展望及规划
短期目标（2025年）
收入：20.7-20.8亿美元（同比增长13%）；EPS：1.88-1.92美元（同比增长14-16%）。
战略重点：持续推进数据和AI战略，扩大ExLData AI市场渗透，加强与技术合作伙伴（如Databricks）的联合上市。
中长期战略（2026年及以后）
维持两位数收入增长：依赖数据和AI主导业务（当前占比56%）及现有客户高续约率（超90%）。
国际市场扩张：增加国际市场投资，提升本地人才及合作伙伴网络，目标实现更快增长。
技术布局：深化AI在各行业工作流程中的应用，通过ExLData AI解决客户数据AI就绪难题，拓展TAM。
五、问答环节要点
需求环境与增长可持续性
问：整体需求环境是否变化？客户创新支出是否更积极？
答：需求强劲，TAM扩大，数据和AI主导收入占比提升至56%；新客户贡献收入不足5%，增长主要依赖现有客户（续约率超90%），预计2026年维持两位数增长。
数字运营增长前景
问：数字运营Q4及2026年增长预期？长期增速如何？
答：数字运营含领域运营、财务会计运营及平台服务，部分收入因AI嵌入转向数据和AI主导业务，Q3净增长6%；长期预计中高个位数增长。
ExLData AI竞争优势
问：ExLData AI与同类产品差异？
答：差异化在于“用AI实现数据AI就绪”及端到端解决方案，覆盖数据治理、非结构化数据处理等，支持主流平台及云服务，为同类首创。
AI对收入及利润率影响
问：AI提升客户 productivity 会否导致收入下滑（通缩风险）？
答：不会，因客户将更多工作转移至EXL，弥补 productivity 提升带来的收入潜在下滑，同时提高利润率及人均收入，案例显示某客户 productivity 提升30%但收入持平（通过新增工作抵消）。
六、总结发言
管理层对Q3业绩表示满意，强调数据和AI战略执行有效，数据和AI主导收入占比达56%，成为增长核心；
ExLData AI解决方案为客户解决数据AI就绪难题，有望成为新增长引擎；
业务组合平衡，各部门均增长，医疗保健和生命科学表现突出，国际市场潜力大；
上调全年指引，对2026年维持两位数增长有信心，将继续投资前端销售、技术研发及国际市场，强化AI在各行业应用。