富兰克林柯维2026财年一季报业绩会议总结
一、开场介绍
会议时间： 2026财年第一季度
主持人说明：
投资者关系负责人博伊德·罗伯茨主持会议，介绍参会人员及会议议程，提示前瞻性陈述风险，强调内容受1995年《私人证券诉讼改革法案》约束。
管理层发言摘要：
保罗·沃克（总裁、CEO）：26财年为“执行之年”，目标恢复增长，北美企业业务发票金额增长7%（不包括政府业务增长13%），新客户订阅销售额显著增加，递延订阅余额增长8%，服务预订速度增长29%，多年期合同收入占比达61%；教育和国际业务符合全年预期，公司整体发票金额将实现有意义增长，为27财年加速增长奠定基础。
二、财务业绩分析
核心财务数据
第一季度报告总收入：6400万美元（同比下降7%）；
合并订阅收入：3700万美元（与去年同期持平）；
调整后息税折旧摊销前利润：370万美元（去年同期770万美元）；
经营活动现金流：10万美元（去年同期1410万美元）；
自由现金流：-370万美元（去年同期1140万美元）；
递延收入余额：1.002亿美元（同比增长5%）。
关键驱动因素
收入下降主要因25财年发票金额下降导致可确认递延收入减少；
北美企业业务发票增长由新客户订阅（+25%）和服务预订（+29%）驱动；
教育部门收入下降2%，因去年大型州合同实施时间差异（今年Q3-Q4启动，去年Q1）；
成本方面，重组费用340万美元（遣散费等），部分抵消市场推广支出增加。
三、业务运营情况
分业务线表现
北美企业业务：发票金额增长7%（不包括政府业务增长13%），递延订阅余额4910万美元（+8%），多年期合同金额占比61%，服务附加率55%；
国际企业业务：收入1120万美元（同比略降），不包括中国增长4%，许可证收入增长8%；
教育业务：收入1610万美元（-2%），订阅收入增长12%至1180万美元，培训和教练天数同比增加超100天，递延订阅收入余额4510万美元（+2%）。
市场拓展
北美企业业务新增大型客户（如全球农业公司、工业包装公司），签订多年期合同（如3年600万美元农业客户合同）；
教育业务聚焦学区及州级合同，去年大型州合同今年Q3-Q4启动；
国际业务中国市场稳定，但仍受关税前对比影响，其他地区增长4%。
研发投入与成果
推出“领导人工智能采用”“与人工智能合作”新解决方案；
整合AI到产品：AI销售教练、“执行的四大纪律”AI教练（利用数据加速目标执行）。
运营效率
成本削减：第一季度重组费用340万美元，精简运营；
资本配置：第一季度回购约58.2万股股票（成本1040万美元），启动新10B51计划（最多回购2000万美元）；
流动性：现金1750万美元，未动用信贷额度6250万美元，总流动性8000万美元。
四、未来展望及规划
短期目标（2026财年）
发票金额实现强劲增长，收入指引2.65-2.75亿美元，调整后息税折旧摊销前利润2800-3300万美元；
下半年自由现金流改善，调整后息税折旧摊销前利润占比25%-30%（上半年），因教育合同时间推迟及成本节约见效。
中长期战略（2027财年及以后）
报告收入、调整后息税折旧摊销前利润、自由现金流加速增长；
投资方向：产品创新（AI整合）、市场推广转型、医疗保健等垂直领域（目前医疗保健收入占比17%）；
强化客户保留与扩展，推动多年期合同及服务附加。
五、问答环节要点
财务指引与业绩驱动
问：调整后息税折旧摊销前利润下半年占比提升原因？
答：大型教育州合同实施时间推迟至Q3-Q4，全年指引维持不变。
北美企业业务增长
问：北美企业发票增长趋势？
答：Q1增长7%（不包括政府业务13%），Q4去年下降26%，预计未来持续增长，新客户订阅增长25%（仅订阅，不含服务）。
AI战略与客户需求
问：AI人才策略（内部构建vs外部合作）？
答：内部成立AI实验室（如“执行的四大纪律”AI教练），同时考虑外部合作，聚焦AI与人类协作的人力挑战。
成本与资本配置
问：第一季度重组是否在指引内？
答：已纳入指引，成本削减措施将在下半年体现效益，持续回购股票（过去12季度回购超自由现金流130%）。
客户情绪与垂直领域
问：宏观环境客户情绪？
答：中性，医疗保健领域需求强劲（护士保留等用例），客户预算压力与可自由支配支出并存。
六、总结发言
管理层强调2026财年为“执行之年”，北美企业业务转型见效，发票金额增长为27财年加速增长奠定基础；
教育和国际业务符合预期，教育部门下半年将恢复强劲表现；
持续投资AI整合与市场推广，聚焦客户价值与股东回报，对长期增长有信心。