第一公民银行股份2025财年三季报业绩会议总结
一、开场介绍
会议时间： 2025年第三季度
主持人说明：
介绍会议目的为讨论2025年第三季度业绩，提及业绩演示文稿可在公司网站查看，强调前瞻性陈述风险及非GAAP指标使用，并提示不对第三方业绩记录稿负责。
管理层发言摘要：
弗兰克·B·霍尔丁（董事长兼首席执行官）：第三季度业务部门表现强劲，关键盈利指标稳健，实现2.5%环比贷款增长、2%环比存款增长（连续第七个季度增长），宣布从BMO银行购买138家分支机构的协议，战略聚焦深化客户关系、优化资产负债表及投资特许经营以支持可扩展增长，强调多元化业务模式和严谨风险态势是关键差异化因素。
二、财务业绩分析
核心财务数据
盈利指标：调整后每股收益44.62美元，调整后ROE为10.62%，调整后ROA为1.01%，调整后净收入5.87亿美元（受8200万美元与First Brands破产相关冲销部分抵消）。
营收与利润：整体净利息收入环比增长2.3%，处于指导范围上半部分；扣除增值后的净利息收入环比增长2.7%；调整后非利息收入环比小幅增长1%。
资产负债表关键指标：贷款环比增长35亿美元（增幅2.5%），存款环比增长33亿美元（增幅2%）；CET1比率为11.65%，较第二季度下降47个基点。
现金流情况：通过股票回购向股东返还9亿美元，自2024年7月股票回购计划启动以来已回购40亿美元股票。
关键驱动因素
净利息收入增长主要受平均生息资产和天数增加推动；NIM保持稳定，扣除增值后的NIM环比上升1个基点，得益于存款成本管理。
非利息收入增长由出售先前止赎资产收益及客户投资费用上升驱动，部分被铁路业务维护成本上升导致的租金收入下降抵消。
费用处于指导范围低端，正的经营杠杆支撑业绩，但被First Brands破产冲销部分抵消。
三、业务运营情况
分业务线表现
SVB商业部门：全球基金银行贷款环比增长10%（29亿美元），季度末贷款余额创收购以来最高；存款增长21亿美元，平均存款余额和总客户资金较第二季度增长5.9%。
普通银行部门：增长集中在分支机构网络和财富管理，实施额外存款增长策略以加速增长，连续三个季度实现非计息存款增长，非计息存款占比稳定在26%。
商业银行部门：贷款增加1.5亿美元，中端市场银行业务增长被行业垂直领域下降抵消，预计第四季度行业垂直领域将增长。
市场拓展
宣布从BMO银行购买138家分支机构，预计2026年年中完成，旨在扩展新市场、增强流动性及支持战略举措。
运营效率
数字化与运营改进：通过自动化简化工作流程以提高运营效率；实施存款增长策略，包括深化关系、鼓励本地决策及改善数字能力。
信贷质量：净冲销2.34亿美元（65个基点），其中8200万美元来自First Brands破产（占总净冲销35%），扣除该因素后净冲销符合预期；批评和分类资产连续第二个季度下降约4.5%。
四、未来展望及规划
短期目标（第四季度）
财务预期：贷款预计在1430亿至1460亿美元，存款预计在1610亿至1650亿美元；调整后非利息收入预计在4.8亿至5.1亿美元；净冲销预计在35至45个基点；税率预计在25%至26%。
战略重点：SVB商业部门预计全球基金银行贷款回落，普通银行继续通过分支机构和财富管理扩展，商业银行预计行业垂直领域增长；关注信贷质量和市场竞争。
中长期战略
行业趋势判断：宏观经济环境存在不确定性，关注利率变化、通胀及关税等潜在影响；创新经济中SVB商业部门聚焦赢得稳定且盈利的市场份额。
公司定位与投资方向：持续推进第三类准备工作及相关大型项目，预计2025年费用较2024年增长中个位数到高个位数，2026年预计为中个位数增长；通过并购（如BMO分支机构收购）增强规模和竞争力，长期并购仍是增长战略重要部分。
五、问答环节要点
财务业绩相关
问：NII指导及何时触底？
答：基准预测为第四季度两次降息，整体及扣除增值后NII预计环比下降低个位数百分比，NIM整体预计在3.10%以上、扣除增值后在3.00%以上；NII和NIM预计在2026年第一季度触底，若偿还购买资金票据可能提前触底。
问：贷款增长指导保守原因及费用增长驱动因素？
答：贷款增长保守因全球基金银行贷款利用率可能波动，平均贷款增长低于期末增长；费用增长主要因第三类准备工作及相关项目，第四季度存在季节性支出和项目折旧影响，2026年费用增长预计放缓。
业务运营相关
问：SVB商业部门总客户资金增长驱动及前景谨慎原因？
答：增长受益于全球基金银行和科技医疗领域交易及新客户获取，前景谨慎因IPO市场关闭、早期投资未恢复及宏观不确定性。
问：并购意愿及欺诈检测措施？
答：除BMO外无具体并购计划，长期仍关注增值并购；通过AI和算法加强欺诈检测，过去几年投入资金和人才提升欺诈防范能力。
资本管理相关
问：为何不更积极进行股票回购？
答：坚持6亿至9亿美元/季度的回购计划，认为该速度积极且符合资本管理策略，需考虑增长前景、经济环境和监管变化等因素。
六、总结发言
管理层对未来发展方向：强调公司多元化业务模式和严谨风险态势的关键作用，即使外部环境变化仍能交付一致结果；持续专注于深化客户关系、优化资产负债表及投资特许经营以支持可扩展增长。
公司愿景与战略重点：致力于成为客户、社区和股东的可靠合作伙伴，在动态经济环境中保持灵活性；短期聚焦第四季度业绩目标达成，中长期推进第三类准备、技术投资及并购等战略举措，以增强竞争力和实现可持续增长。