F5网络2025财年年报业绩会议总结

一、开场介绍

会议时间与目的：高盛Communicopia科技大会期间的F5炉边谈话，时长约35分钟，含投资者问答环节。

管理层发言摘要：

开场提及安全港声明，提示前瞻性陈述存在风险；

总体战略聚焦应用交付与安全，强调通过硬件、软件、SaaS多形式部署及单一平台整合，解决客户混合多云环境复杂性。

核心财务数据

营收：2025财年指引收入增长中点为9%，高于初始4-5%的预期；软件业务增长从高个位数上调至约10%，系统业务同比增长达高20s（年初至今）；

利润率：运营利润率目标35%，毛利率改善，主要得益于软件业务强劲及客户转向高毛利设备。

关键驱动因素

营收增长：更新周期加速（客户从保守更新转向有序更新，伴随容量扩张）、竞争性替代（夺取竞争对手份额）、AI相关需求（数据中心准备、AI网关新用例）；

利润率提升：软件业务占比增加，客户迁移至高毛利设备产

来源：

为提升阅读体验，雪球对本页面进行了排版优化

风险提示：用户发表的所有文章仅代表个人观点，与雪球的立场无关。投资决策需建立在独立思考之上。