第一地平线银行2025财年年报业绩会议总结
一、开场介绍
会议目的：回顾First Horizon Corporation 2025年业绩表现，讨论战略进展、财务状况及2026年发展规划。
管理层发言摘要：
Bryan Jordan（董事会主席、总裁兼首席执行官）：强调2025年为稳健之年，通过技术更新、成本控制、资本返还及聚焦核心客户群实现回报目标；战略上精简为5-6页核心内容，明确业务聚焦领域，包括商业中端市场贷款、专业业务及私人客户财富管理。
提及两年前启动技术栈更新与数据中心优化，已初见成效，为未来盈利能力奠定基础。
二、财务业绩分析
核心财务数据
贷款增长：2025年贷款发放量预计较去年增长60%；2026年目标为中个位数增长。
资本管理：截至2025年第四季度已回购3亿美元股票，仍有9亿美元回购授权；普通股一级资本比率（CET1）长期目标为10%-10.5%，2026年将逐步降至10.5%。
盈利能力：2025年第三季度有形普通股回报率（ROTCE）达15%，目标2026年持续保持15%以上。
关键驱动因素
贷款增长：商业贷款、抵押贷款仓库业务及固定收益业务表现强劲，推动整体贷款规模扩张。
成本控制：通过技术投资（如数据中心迁移）及流程优化实现费用节约，2026年目标费用持平。
存款管理：商业存款及无息存款保持稳定增长，存款成本通过精细化管理逐步回落。
三、业务运营情况
分业务线表现
商业贷款：商业和工业贷款（CNI） pipeline 稳定，设备租赁业务在全版图实现良好增长。
抵押贷款：抵押贷款仓库业务第四季度表现超预期，余额基本持平；预计2026年随利率下降，住宅抵押贷款组合略有下降，资本将转向高收益商业活动。
固定收益业务：第四季度延续第三季度良好趋势，利率下降及收益率曲线形状利好该业务。
市场拓展
并购机会：行业并购整合为客户获取创造机会，2025年秋季已观察到相关机会，预计2026年交易完成后进一步增加。
客户关系：通过专业业务与市场银行家协作深化客户关系，商业房地产业务收益率同比提升50余个基点。
运营效率
技术投资：三年1亿美元技术投资逐步见效，财资管理平台新增产品推动手续费收入增长。
成本控制：云端迁移及数据中心优化降低运营成本，抵消部分通胀压力，支撑2026年费用持平目标。
四、未来展望及规划
短期目标（2026年）
贷款增长：中个位数增长，聚焦商业贷款、抵押贷款仓库等业务。
财务指标：费用持平，净利息收入（NII）与资产负债表增长匹配，ROTCE维持15%以上。
资本管理：继续股票回购，CET1比率逐步降至10.5%，平衡贷款增长与股东回报。
中长期战略
资本结构：长期CET1比率目标10%-10.5%，行业过度资本化缓解后进一步优化资本配置。
有机增长：优先聚焦1亿美元额外税前利润目标，通过现有业务深化与效率提升驱动股东价值。
五、问答环节要点
贷款增长驱动：2026年中个位数增长主要来自商业贷款、抵押贷款仓库业务及商业房地产市场回暖；利率下降推动抵押贷款活动增加。
存款策略：存款基础稳定，商业及无息存款表现良好；存款成本通过精细化管理回落，2026年预计随贷款增长逐步恢复存款增长。
费用控制与投资平衡：通过技术投资回报（如云端迁移）及流程优化实现费用节约，同时继续投资人才、技术（AI）及分支机构，2026年目标费用持平。
资本分配：优先支持优质客户贷款需求，剩余资本用于股票回购（已授权额度余9亿美元）及股息发放，预计各占利润的三分之一。
并购可能性：2026年首要目标为1亿美元额外利润，小型收购需不影响核心战略执行；有机增长优先，并购为补充选项。
信贷质量：2025年信贷损失率接近15-25基点指引下限，2026年预计保持良好；抵押贷款仓库贷款有充足抵押品，风险可控。
六、总结发言
管理层强调2026年核心目标为实现1亿美元额外税前利润，通过聚焦商业贷款、优化成本结构及深化客户关系驱动有机增长。
优先通过技术投资回报与运营效率提升创造股东价值，资本配置聚焦贷款增长、股票回购与股息发放平衡。
长期定位为区域银行领导者，凭借优质业务版图与差异化服务，在行业竞争中持续提升盈利能力与市场份额。