伟创力2026财年三季报业绩会议总结
一、开场介绍
会议时间： 2026财年第三季度
主持人说明：
介绍参会人员：投资者与公共关系高级副总裁Michelle Simmons、首席执行官Revathi Advaithi、首席财务官Kevin Krumm；
说明会议目的：回顾2026财年第三季度业绩，展望未来；
提示会议包含前瞻性陈述，非GAAP指标使用及相关风险提示，会议材料可在官网投资者关系板块获取。
管理层发言摘要：
Revathi Advaithi（首席执行官）：本季度业绩出色，所有指标超指引，营收71亿美元（同比增长8%），调整后营业利润率6.5%，调整后每股收益0.87美元（同比增长13%）；强调差异化业务模式优势，数据中心业务增长由计算和人工智能工作负载驱动，多元化产品组合（医疗、工业、网络等）受益于长期趋势。
二、财务业绩分析
核心财务数据
营收：Q3达71亿美元（同比增长8%）；
利润指标：调整后毛利润6.9亿美元，毛利率9.8%（同比上升50个基点）；调整后营业利润4.6亿美元，营业利润率6.5%（同比上升40个基点）；调整后每股收益0.87美元（同比增长13%）；
收入结构：可靠性部门收入32亿美元（同比增长10%），敏捷部门收入38亿美元（同比增长6%）；
现金流与资产：Q3现金流2.75亿美元，库存56天（与去年同期持平）；净资本支出1.45亿美元（约占收入2%），回购股票2亿美元（约330万股）。
关键驱动因素
营收增长由数据中心业务持续强劲、工业和健康解决方案业务改善推动；
利润率提升得益于严格成本管理及向更高价值产品和服务的战略转变。
三、业务运营情况
分业务线表现
可靠性部门：收入32亿美元（同比增长10%），调整后营业利润率7.2%（同比上升50个基点），由电源业务、核心工业及健康解决方案驱动；
敏捷部门：收入38亿美元（同比增长6%），调整后营业利润率6.3%（与去年同期持平），数据中心相关终端市场增长被消费相关终端市场疲软部分抵消。
市场拓展与合作
数据中心领域：与英伟达合作开发模块化数据中心系统，与LG合作推进千兆瓦级数据中心热管理解决方案；在Equinix CO创新设施部署先进机架级垂直集成液冷解决方案；推出全球制造的人工智能基础设施平台，将部署时间加快30%。
研发投入与成果
推出新的人工智能基础设施平台，集成电源、冷却、计算和服务于模块化设计，提升部署效率。
运营效率
库存管理高效，扣除营运资本预付款后库存56天（与去年同期持平）；现金流转换强劲，Q3现金流2.75亿美元。
四、未来展望及规划
短期目标（2026财年）
全年收入指引上调至272-275亿美元（中点较之前指引高3.5亿美元）；
调整后营业利润率约6.3%，调整后每股收益3.21-3.27美元（中点每股增加0.11美元）；
第四季度：可靠性部门收入预计低双位数至中 teens 增长，敏捷部门预计低至中个位数增长。
中长期战略
持续扩展和优化全球布局，投资先进技术和能力，支持客户跨行业和地区管理复杂性；
5月投资者日将公布长期利润率指引，聚焦高回报、高增长领域（如数据中心电源与计算、人工智能基础设施）。
五、问答环节要点
数据中心增长机会与投资
问：数据中心增长的更大机会在电源还是计算？投资重点是什么？
答：电源和计算均强劲增长，今年电源产能投资较多，未来几年将增加计算产能；人工智能项目上线将驱动持续增长。
利润率上限与业务组合
问：伟创力营业利润率是否有上限？是否考虑退出低利润率消费细分市场？
答：利润率持续改善，基础业务和产品组合转变推动扩张；对当前业务组合满意，5月投资者日公布长期指引。
电源业务竞争格局
问：嵌入式电源与关键电源的竞争机会及份额增长潜力？
答：两者均强劲增长，关键电源竞争聚焦交付周期与安装管理，嵌入式电源受益于800伏直流技术转变，竞争对手少，增长潜力大。
敏捷部门消费市场疲软
问：敏捷部门收入指引是否受消费市场疲软影响？计算业务为何未抵消？
答：消费终端市场（生活方式、消费设备）疲软，数据中心相关网络/网络接口卡业务增长，但未能完全抵消；数据中心增长符合全年预期。
亚马逊协议影响
问：亚马逊授权协议是否已带来重大上行？何时体现？
答：2026财年无重大增量，部署复杂将随时间扩展，未来逐步贡献收入。
美国制造业趋势
问：如何看待“美国制造业衰退”的说法？
答：未观察到衰退，美国制造产能投资活跃，客户对美国制造项目需求强劲，北美是主要投资区域。
汽车业务增长驱动
问：汽车业务稳定趋势的驱动因素（单位销量vs内容）？
答：稳定源于项目清晰度提升（暂停/取消项目明确），增长由软件定义的计算平台推动，与汽车类型（内燃机/混动/电动）无关。
内存价格影响
问：内存价格飙升对消费产品需求的影响？
答：客户直接采购内存，内存分配向数据中心倾斜，消费市场本已疲软，未因内存价格出现额外需求问题。
六、总结发言
管理层感谢客户、股东及员工的支持；
强调2026财年第四季度将保持良好势头，期待在报告第四季度业绩时再次沟通；
邀请投资者参加5月13日在奥斯汀举行的投资者日，届时将公布更多长期战略细节。