Flagstar Bank2025财年四季报业绩会议总结
一、开场介绍
会议时间： 2025财年第四季度
主持人说明：
投资者关系总监Salvatore J. DiMartino介绍会议目的，讨论截至2025年12月31日的季度和全年业绩；提及收益演示文稿和新闻稿可在公司网站投资者关系板块查看；提醒前瞻性陈述受安全港规则约束，并将引用非GAAP指标。
管理层发言摘要：
Joseph M. Otting（执行董事长、总裁兼首席执行官）：对2025年全年及第四季度表现满意，第四季度恢复盈利，调整后净收入3000万美元，每股摊薄收益0.06美元（上一季度亏损0.07美元）；强调战略计划为转型为全国表现最佳的地区性银行之一，打造多元化资产负债表和收入流，核心驱动因素包括净利息收入增长、净息差扩大、费用管理、CNI贷款增长、CRE风险敞口降低及信贷质量改善。
二、财务业绩分析
核心财务数据
第四季度调整后净收入：3000万美元，每股摊薄收益0.06美元（未调整每股0.05美元，含一次性对冲收益2000万美元及遣散费400万美元）；
净息差：排除一次性收益后为2.05%，环比增加14个基点（含一次性收益为2.14%，环比增加23个基点）；
信贷质量：非应计贷款减少2.67亿美元（环比降8%），净冲销减少2600万美元（环比降37%），拨备减少3500万美元；
资本状况：CET1资本比率12.83%，高于目标运营区间下限（10.5%），超额税前资本21亿美元；
存款成本：有息存款成本环比降低26个基点，零售CD到期保留率86%，转入低息产品（低45-50个基点）。
关键驱动因素
收入增长：净利息收入增长、净息差扩大，CNI贷款净增长（环比2%）；
成本控制：核心运营费用减少约7亿美元，偿还高成本经纪人存款17亿美元（加权平均成本4.54%）及flood advances 10亿美元（加权平均成本4.3%）；
风险降低：CRE PAR还款18亿美元（50%为次级贷款），CRE总余额自2024年底下降121亿美元（25%）至360亿美元，集中度比率降至381%。
三、业务运营情况
分业务线表现
CNI贷款：总承诺增长28%至30亿美元，发起额增长25%至21亿美元，净增长3.43亿美元（环比2%），连续两季度增长；专业行业和企业及地区银行业务为主要增长引擎；
CRE贷款：多户住宅和CRE贷款总体减少23亿美元，PAR还款18亿美元（含50%次级贷款），50%以上租金受监管的多户住宅还款2.44亿美元。
市场拓展
CNI业务：15个月内建立全国性发起团队，聚焦专业行业（12个垂直领域）和企业及地区银行业务，目标成为主要银行，平均交易规模2500-3000万美元，利差SOFA 175-300基点（平均230基点）。
研发投入与成果：暂无信息
运营效率
去杠杆化：经纪人存款减少近80亿美元（2025年），年底仅剩23亿美元；现金和证券占总资产28%，流动性增强；
存款管理：54亿美元零售CD到期（加权平均成本4.29%），86%保留并转入低息产品；2026年第一季度将有53亿美元零售CD到期（加权平均成本4.13%）。
四、未来展望及规划
短期目标（2026年）
财务预期：净利息收入预计因资产负债表去杠杆略有下调，每股收益0.65-0.70美元；净息差目标240-260个基点；费用控制在17.5-18亿美元；
战略重点：继续降低CRE风险敞口（预计PAR还款35-50亿美元，40%-50%为次级贷款），减少非应计贷款（目标2026年减少10亿美元）；CNI贷款增长60-75亿美元，核心存款增长通过分支机构、CNI关系及私人客户银行实现。
中长期战略（2027年及以后）
资产负债表：2027年底资产预计935-955亿美元，2028年底约1030亿美元；贷款组合多元化为1/3 CRE、1/3 CNI、1/3消费者；
定位：转型为全国表现最佳的地区性银行之一，专注客户为中心的关系业务，通过CNI和私人银行业务带来存款及手续费收入；
资本部署：考虑股票回购，前提是有机增长目标达成及不良贷款改善。
五、问答环节要点
NII指引下调原因
问：NII指引下调1亿美元的驱动因素？
答：主要因CRE和多户住宅贷款还款增加，多余现金用于去杠杆（偿还经纪存款和flood advances）；“高大树木”（大额遗留CNI贷款）调整基本完成，2026年第一季度起CNI净增长将加速。
PAR还款与次级贷款比例
问：2026年PAR还款中次级贷款占比？
答：2025年PAR还款中40%-50%为次级贷款，2026年预计比例类似；因现有贷款定价高于市场，借款人倾向于再融资，与降低CRE风险敞口目标一致。
核心存款增长信心
问：对核心存款增长的信心来源？
答：通过350家分支机构、CNI新关系（Rich Profeto领导的团队）及私人客户银行推动增长；CNI业务将带来存款及手续费收入。
资本部署与股票回购
问：超额资本（税后14亿美元）是否考虑回购股票？
答：董事会将根据资产负债表增长、不良贷款改善情况讨论资本部署；若2026年目标达成，将积极考虑回购。
纽约多户住宅组合与租金冻结影响
问：纽约租金冻结对多户住宅借款人的影响？
答：未观察到流动性放缓，第四季度PAR还款加速；已通过18个月前瞻性承销评估信贷质量，90亿美元贷款将在2028年底前重置/到期（加权平均票面利率低于3.7%），若还款可再投资于高收益资产，若留存则重置利率提升净息差。
六、总结发言
管理层对2025年恢复盈利表示自豪，称这是战略执行的重要里程碑，反映团队纪律性和辛勤工作；
强调已完成资产负债表强化、贷款组合多元化、成本降低及CNI业务投资，为增长奠定基础；
未来将继续执行战略计划，专注客户为中心的关系文化和风险管理，推动长期价值创造，目标成为全国表现最佳的地区性银行之一。