福斯2025财年年报业绩会议总结
一、开场介绍
会议目的：讨论福斯公司2026年需求环境、业务增长机遇、财务表现及未来规划等核心议题。
管理层发言摘要：
CFO Amy B. Schwetz对公司前景持乐观态度，强调核电、售后市场、通用工业等领域的增长机遇；
提及2023年业务重组后，售后市场从区域化转向全球化运营，提升了服务效率与客户响应速度。
二、财务业绩分析
核心财务数据
营收规模：当前总业务收入约50亿美元，核电业务占总营收的5%（约2.5亿美元）；
订单量表现：核电业务过去四个季度订单运行率约4亿美元；售后市场订单连续六个季度保持6亿美元水平，近三个季度中有两个季度超过6.5亿美元；
关键驱动因素
售后市场增长：2023年重组后实现全球化运营，通过低成本国家采购、区域化零件业务、数字化与3D打印技术应用，提升服务效率与利润率；
核电业务推动：新电站建设、寿命延长项目及售后维护需求增长，未来十年订单机遇超100亿美元。
三、业务运营情况
分业务线表现
电力市场：核电业务预计2025-2026年以两位数增长，新反应堆建设、寿命延长及小型模块化反应堆（SMRs）为主要驱动力；
通用工业：制药（第三季度获1500万美元订单）、中东水务、采矿（受益于Mogis阀门收购及密封件业务）领域增长显著；
能源市场：项目端增速放缓，但售后市场表现强劲，预计2026年持续增长；
化工市场：欧洲安装基础拖累过去业绩，目前已趋稳定，2026年北美地区或有改善。
运营效率
售后市场优化：2023年重组为全球业务，实现成本优化与区域竞争，提升商业资源配置效率；
技术与流程改进：零件业务区域化、数字化计划、3D打印技术应用缩短交付周期，目标实现“一日内报价”。
四、未来展望及规划
短期目标（2026年）
财务预期：整体业务增长乐观，利润率持续扩张（FPD部门持续改进，FCD部门有望实现利润率阶段性提升）；
战略重点：推进商业卓越计划，聚焦售后市场交叉销售，挖掘客户潜在需求（如泵用户的密封件销售）。
中长期战略
核电机遇：未来十年订单机遇超100亿美元，涵盖新电站（40座新反应堆）、寿命延长（单项目约3000万美元）、SMRs（未来十年或60个项目）；
并购方向：优先考虑增强核电、制药、食品饮料等领域业务组合，及售后市场潜力未充分挖掘的企业。
五、问答环节要点
资本配置
股票回购：2023-2024年基于估值低位积极回购，未来将继续 opportunistic 回购；
并购策略：聚焦战略契合、提升利润率的标的（如2024年Mogis采矿阀门收购），同时不放弃内部自我提升。
核电产能与竞争
产能现状：现有全球布局（北美、欧洲、亚洲）可满足需求，无需新增产能；
竞争优势：长期维持核电供应链、技术资源及认证（如美国N stamp），与工程公司合作紧密，在重启/寿命延长项目中具“原始设备供应商”优势。
部门利润率差异
FPD部门：已超长期目标，进入持续改进阶段；
FCD部门：80/20原则实施落后FPD约2-3个季度，2026年有望加速提升，目标回归历史利润率水平。
六、总结发言
管理层对公司未来发展持乐观态度，强调通过业务体系变革（运营优化、80/20原则）与商业效率提升（客户响应速度、交叉销售）驱动增长；
肯定团队对文化转型的执行力，未来将持续聚焦核电、售后市场等核心领域，利用全球服务网络与技术优势实现可持续发展。