闪送2025财年三季报业绩会议总结
一、开场介绍
会议时间： 2025年第三季度（具体日期未提及）
主持人说明：
Helen Wu介绍会议目的为讨论业务前景并发表前瞻性陈述，提醒非GAAP财务指标仅作比较用，网络直播回放可在公司IR网站ir.ishansong.com查看，会议全程使用品牌名FlashX指代上市实体Bingex有限公司。
管理层发言摘要：
Adam Xue（创始人、董事长兼CEO）：Q3在外部挑战下强化按需专属配送模式，扩展服务场景与用户洞察，优化调度算法；重点提及Q3总收入10亿人民币，毛利率11%，调整后净利润6260万人民币（同比增长9%），现金头寸8.779亿人民币，强调通过精细化运营与高价值领域聚焦提升用户参与度。
二、财务业绩分析
核心财务数据
营收：Q3收入10.054亿人民币（2024年同期11.548亿人民币，同比下降）；
净利润：非GAAP净收入6260万人民币（同比增长8.6%）；
毛利率：11.1%（同比基本稳定）；
资产负债表关键指标：股东权益8.393亿人民币（较2024年底7.471亿人民币增长），现金及等价物、限制性现金和短期投资合计8.779亿人民币；
现金流情况：未单独披露详细现金流数据，现金头寸保持健康。
关键驱动因素
营收下降：主要因市场竞争压力导致订单量减少；
成本下降：收入成本8.936亿人民币（同比降12.8%），与收入下降趋势一致，反映运营效率提升；
净利润增长：非GAAP净利率从去年同期5%提升至6.2%，得益于精细化运营与费用控制；
其他收入减少：政府补助金额下降导致其他收入同比减少（Q3为250万人民币，去年同期580万人民币）。
三、业务运营情况
分业务线表现
商家服务：采用精细化分层管理，为高频商家提供VIP支持团队与会员计划（优先调度、取件权益等），核心商家贡献稳定收入；聚焦鲜花、蛋糕等敏感品类，通过定制化培训与店内服务试点提升履约质量（如重庆某蛋糕店订单量环比增长4倍）；
个人用户服务：扩展购物协助、包裹代收等5大生活服务场景，Q3相关日配送量环比增长15%；新增APP社区板块促进用户互动，试点电动车现场充电支持服务。
市场拓展
商家获取：通过骑手发现新店铺（低成本、贴合实际场景）及核心商家协同效应吸引周边商家加入；
企业客户：挖掘私域流量潜力，扩大品牌覆盖，推动业务量与知名度提升。
研发投入与成果
技术合作：与杭州市余杭区政府合作推进全市低空物流配送解决方案，进入商业测试阶段，提供无人机起降点建议、路线规划等支持，探索“无人机+骑手”配送模式；
算法优化：改进调度算法提升配送效率，平均配送时间26分钟。
运营效率
骑手管理：加强激励计划与职业发展支持，提供教育扶持，提升归属感与服务质量。
四、未来展望及规划
短期目标（2025年Q4及2026年）
战略重点：聚焦核心业务稳定增长，深化场景渗透，扩大用户基础，通过协作管理模式提高商家订单频率；
竞争策略：利用外卖行业补贴减少与监管标准化趋势，将竞争焦点从低价转向服务质量，强化时间效率优势。
中长期战略
技术布局：持续推进低空物流与无人机配送，巩固城市无人机配送系统领先地位；
费用优化：通过收入增长、客户结构改善与运营升级，推动费用率进一步下降；
业务扩展：探索更多服务场景，加强与企业客户合作，提升品牌市场认可度。
五、问答环节要点
订单量与ASP趋势
问：Q3 2B/2C订单量、ASP趋势，Q4补贴减少与天气对订单的影响，2026年订单展望及驱动因素；
答（Adam Xue）：行业竞争从低价转向服务质量，Q3订单量展现韧性，ASP同比增长；Q4及2026年将聚焦时间效率、场景渗透、用户基础扩展与商家协作管理，驱动长期增长。
费用率展望
问：未来费用率下降趋势与潜力；
答（Luke Tang）：费用率呈稳定下降趋势，得益于骑手驱动的商家获取、企业客户私域流量挖掘等协同效应；中长期随收入增长与运营升级，费用率有望进一步健康下降。
六、总结发言
Helen Wu感谢参会者，提示投资者可联系IR团队获取更多信息，会议结束。管理层整体强调通过精细化运营、差异化服务与技术创新，把握市场机遇实现可持续增长。