Fabrinet2025财年四季报业绩会议总结
一、开场介绍
会议时间： 2025年6月27日（2025财年第四季度）
主持人说明：
介绍会议目的及合规声明，强调非GAAP指标使用；
管理层出席：CEO Seamus Grady与CFO Csaba Sverha。
管理层发言摘要：
Seamus Grady：2025财年收入创纪录达34亿美元（同比增长19%），非GAAP每股收益10.17美元；
里程碑事件：与AWS达成重要合作、10号建筑动工、IPO 15周年纪念。
二、财务业绩分析
核心财务数据
Q4收入：9.1亿美元（超指引范围，同比+21%，环比+4%）；
全年收入：34亿美元（同比+19%）；
非GAAP每股收益：Q4为2.65美元（含0.10美元外汇损失影响），全年10.17美元；
毛利率：Q4达12.5%（超预期），运营利润率10.7%；
现金流：季度运营现金流5500万美元，自由现金流500万美元。
关键驱动因素
光通信业务（占收入76%）增长15%，其中电信收入同比+46%；
数据中心互连（DCI）首次单独披露，贡献12%总收入；
汽车业务表现超预期，工业激光收入稳定；
三、业务运营情况
分业务线表现
电信：DCI产品需求强劲（收入同比+45%），新系统项目即将加速；
数据通信：1.6T产品批量出货，但面临短期组件供应限制；
高性能计算（HPC）：新业务线将于Q1单独披露。
产能扩张
10号建筑建设启动（新增200万平方英尺产能），考虑加速部分工程；
资本支出Q4达5000万美元（主要用于新产能）。
研发与供应链
800G及以上产品收入占比提升至45%；
应对1.6T产品组件短缺问题（主要涉及200G/通道激光器）。
四、未来展望及规划
短期目标（2026财年Q1）
收入指引：9.1-9.5亿美元（同比/环比持续增长）；
毛利率：受年度加薪及新产品爬坡影响，预计短期承压；
重点解决数据通信组件供应瓶颈。
中长期战略
通过四大增长向量（核心客户、自主设计客户、商业供应商、超大规模直接客户）扩大数据通信市场份额；
将HPC业务打造为新增长引擎；
维持股票回购计划（2025财年回购1.26亿美元）。
五、问答环节要点
数据通信供应限制
问：1.6T组件短缺影响程度？
答：问题集中于特定激光器组件，预计1-2季度缓解，需求仍超供应。
新业务发展
问：AWS合作规模预期？
答：HPC业务潜力显著，但未量化具体目标，Q1开始独立披露。
技术路线图
问：800G与1.6T产品趋势？
答：聚焦200G/通道技术，800G仍具增长空间，CPO产品同步开发。
关税影响
问：是否受新关税政策冲击？
答：产品多经第三方组装后交付，目前影响有限。
六、总结发言
管理层强调2025财年创纪录业绩，2026财年将以强劲势头开局；
重点推进产能扩张（10号建筑）与技术升级（1.6T/DCI/HPC）；
重申通过回购计划回报股东（剩余1.74亿美元额度）。