Fabrinet2026财年一季报业绩会议总结
一、开场介绍
会议时间： 2025年（具体日期未明确，提及第一季度截至2025年9月26日）
主持人说明：
介绍会议目的为讨论Fabrinet 2026财年第一季度财务和运营业绩；提及会议将进行网络直播及重播安排，说明将展示GAAP和非GAAP财务指标，并提示前瞻性陈述风险。
管理层发言摘要：
Seamus Grady（董事长兼首席执行官）：2026财年开局卓越，收入和收益创纪录，超出指导范围；第一季度收入9.78亿美元（同比增长22%，环比增长8%），非GAAP每股收益2.92美元；强劲势头将延续至第二季度，增长驱动因素包括DCI扩展、数据通信需求及HPC项目；10号厂房建设按计划推进，部分区域将提前至2026年年中完工以支持产能需求。
二、财务业绩分析
核心财务数据
营收：第一季度收入9.78亿美元，同比增长22%，环比增长8%；光通信收入7.47亿美元（同比增长19%，环比增长8%），非光通信收入2.31亿美元（同比增长30%，环比增长5%）。
净利润与每股收益：非GAAP净收入1.05亿美元，非GAAP每股收益2.92美元（含200万美元外汇重估损失，每股0.06美元）。
收入结构：电信收入4.12亿美元（同比增长59%，环比增长15%），其中DCI收入1.38亿美元（同比增长92%，环比增长29%）；数据通信收入2.73亿美元（同比下降17%，环比下降1%）；HPC收入1500万美元（新增类别）；汽车收入1.22亿美元（同比增长19%，环比下降5%）；工业激光收入4000万美元（同比增长12%，环比持平）。
资产负债表关键指标：现金及短期投资9.69亿美元（环比增加3500万美元）；经营现金流1.03亿美元；资本支出4500万美元。
关键驱动因素
营收增长驱动：电信领域DCI产品需求强劲，HPC新项目贡献收入，数据通信降幅小于预期；非光通信增长主要来自HPC。
成本与利润影响：毛利率12.3%（环比下降30个基点），主要受外汇逆风及年度绩效加薪季节性影响，部分被经营杠杆抵消；运营费用1600万美元（占收入1.7%），运营利润率10.6%（环比下降10个基点）。
三、业务运营情况
分业务线表现
光通信：电信业务创纪录增长，DCI产品为核心驱动力；数据通信收入环比降幅小于预期，主要因最大客户降幅收窄及其他客户贡献增加，部分组件交货期较长但需求趋势强劲。
非光通信：HPC作为新增收入类别，首季贡献1500万美元，预计第二季度驱动更大增长；汽车收入同比增长但环比略降，工业激光收入同比增长且环比持平。
市场拓展：暂无信息
研发投入与成果：暂无信息
运营效率：10号厂房建设总面积200万平方英尺，按计划2026年底完工，部分区域加速建设以确保产能；资本支出高于维护性水平，重点支持厂房扩建。
四、未来展望及规划
短期目标（下一季度）
财务预期：第二季度收入预计10.5亿-11亿美元（中点同比增长29%），非GAAP每股收益3.15-3.30美元。
战略重点：HPC项目快速扩展，DCI和数据通信持续增长，电信业务稳健发展；应对组件供应限制，确保产能满足需求。
中长期战略：把握向光子学的代际转型机遇，持续投资产能（如10号厂房）以支持增长；HPC领域有望成为重要增长引擎，探索更多客户机会；维持在光通信领域的市场领导地位，拓展非光通信业务多元化。
五、问答环节要点
DCI与数据通信相关
问：12月季度数据通信展望及200G EML激光器产能假设？
答：不评论个别组件；处于光子学转型早期，公司定位良好，历史复合增长率强劲（收入16%，收益21%），将通过多客户机会实现持续增长。
HPC项目扩展
问：HPC业务扩展是否考虑其他客户参与？
答：HPC因产品特性单独分类，首个项目进展顺利，客户满意度高，收入将快速增长；正探索其他客户机会，未来有望形成多客户格局。
资本配置与产能建设
问：股票回购减少原因及厂房扩建更新？
答：股票回购由10B5计划驱动，资本重点投入增长（产能建设、营运资金）；10号厂房建设按计划推进，总面积200万平方英尺，部分区域提前至2026年年中完工，预计新增收入约24亿美元。
增长驱动与组件供应
问：环比收入增长驱动因素排序及组件短缺改善情况？
答：HPC、DCI、电信新项目为主要驱动，无特定排序；部分组件交货期较长但需求强劲，预计未来1-2个季度供应将改善，公司有能力满足需求。
六、总结发言
Seamus Grady总结：对第一季度业绩及第二季度展望乐观，多个增长驱动因素支撑业务 momentum；强调执行重要性，聚焦客户需求满足、交付质量与成本控制；看好行业趋势，认为需求强劲且可持续，将继续投资增长、扩展市场领导地位，期待实现持续超额增长。