Fabrinet2026财年二季报业绩会议总结
一、开场介绍
会议时间： 2026财年第二季度
主持人说明：
介绍会议目的为讨论Fabrinet截至2025年12月26日的2026财年第二季度财务和运营业绩；提及会议将公布GAAP与非GAAP财务指标，相关调节表及收入细分细节可在公司网站投资者板块查询；提示包含前瞻性陈述，受风险因素影响。
管理层发言摘要：
Seamus Grady（董事长兼首席执行官）：Q2收入和收益显著超出指导范围，收入11.3亿美元创公司新纪录，同比增长36%（IPO以来最快增速），环比增长16%；非GAAP每股收益3.36美元亦创新高；光通信、电信、非光通信等多业务线增长强劲，HPC收入达8600万美元；产能扩张按计划推进，10号厂房建设及Pinehurst园区空间转换将支持未来增长。
二、财务业绩分析
核心财务数据
Q2收入：11.3亿美元（同比增长36%，环比增长16%）；
非GAAP每股收益：3.36美元（含300万美元外汇重估损失负面影响，每股0.09美元）；
光通信收入：8.33亿美元（同比增长29%，环比增长11%），其中电信收入5.54亿美元（同比增长59%，环比增长17%），数据中心互联（DCI）收入1.42亿美元（同比增长42%，环比增长3%），数据通信收入2.78亿美元（同比下降7%，环比增长2%）；
非光通信收入：3亿美元（同比增长61%，环比增长30%），其中高性能计算（HPC）收入8600万美元，汽车收入1.17亿美元（同比增长12%，环比略降），工业激光收入4100万美元（同比增长10%，环比增长4%）；
毛利率：12.4%（环比提高10个基点，同比持平）；
运营利润率：10.9%（环比及同比均提高30个基点）；
现金及短期投资：期末9.61亿美元（环比减少700万美元）；
运营现金流：460亿美元（原文数据，可能存在翻译误差）；
资本支出：5200万美元；
股票回购：Q2回购12,000股，平均价格387美元/股，总支出500万美元，剩余回购额度1.69亿美元。
关键驱动因素
收入增长由多个大型关键战略项目推动，包括HPC、DCI模块、电信系统等业务；
非光通信收入激增主要得益于HPC业务快速增长；
运营杠杆提升，尽管面临外汇逆风，但毛利率和运营利润率仍实现改善。
三、业务运营情况
分业务线表现
光通信：电信业务创纪录增长，DCI模块需求强劲，数据通信同比降幅收窄且环比持续增长；
非光通信：HPC收入环比大幅增长（Q1为1500万美元，Q2达8600万美元），汽车收入同比增长但环比略降，工业激光稳健增长。
市场拓展
产能扩张：10号厂房（200万平方英尺）建设按计划推进，预计2026日历年年底完工，2026年中期将完成约25万平方英尺；Pinehurst园区将办公空间转换为制造空间，搬迁办公室至新大楼以增加产能。
研发投入与成果
暂无信息
运营效率
第二条和第三条全自动生产线正在认证，以支持HPC等业务 ramp up；通过产能扩张和空间转换提升制造能力。
四、未来展望及规划
短期目标（2026财年第三季度）
总收入预计11.5亿至12亿美元（中点同比增长约35%）；
非GAAP每股收益预计3.45美元至3.60美元（中点同比增长约40%）；
预计电信、数据通信和HPC收入环比增长，汽车收入预计适度环比下降；外汇逆风持续，但通过运营杠杆抵消压力。
中长期战略
产能扩张：推进10号厂房建设及Pinehurst园区空间转换，支持2026年及以后增长；
业务拓展：积极寻求HPC、共封装光学（CPO）、光学电路交换机（OCS）等新机会，探索超大规模数据中心直接合作及商业收发器客户；
客户合作：深化与现有客户合作，同时拓展新客户，目标在数据通信、电信等领域实现持续增长。
五、问答环节要点
HPC业务 ramp up 进展
问：HPC客户 ramp up 进展如何？完全 ramp up 产量及时间线？
答：目前处于中途偏多阶段，完全 ramp up 后收入预计超1.5亿美元；已认证两条全自动生产线，正在认证额外生产线，预计未来几个季度实现完全 ramp up；正寻求其他HPC客户，或通过当前项目获得更大份额。
共封装光学（CPO）与光学电路交换机（OCS）机会
问：CPO角色及机会，OCS是否为增量机会？
答：CPO是硅光子学和精密光子封装能力的演进，已与三个客户合作，目前收入较小但潜力大；OCS是全新产品类别，正参与多个项目，未来将发挥重要作用。
数据通信供应限制及增长机会
问：数据通信收发器是否仍有供应限制？增长机会如何？
答：200G每通道产品（800G、1.6T）需求仍超供应，已获得EML激光器第二供应商批准，供应限制开始缓解；正与超大规模数据中心及商业收发器OEM合作多个项目，预计几个季度后转化为有意义收入。
电信业务增长驱动及卫星通信占比
问：电信业务环比增长是否由卫星通信和核心业务平均分配？卫星通信机会是否类似HPC？
答：Q2电信增长主要由DCI驱动（400G、800G交叉模块），卫星通信为稳步贡献者但未单独细分；电信业务在DCI、网络系统等多方面均实现坚实增长。
产能扩张细节
问：10号厂房建设状态及材料采购情况？Pinehurst改造规模？
答：10号厂房建设顺利，无材料延迟，25万平方英尺预计2026年年中完工，整体200万平方英尺2026年底完工；Pinehurst园区转换12万平方英尺办公/仓库空间为制造空间，预计带来超1.5亿美元收入机会。
汇率影响
问：Q2汇率对每股收益拖累及Q3预期？
答：Q2外汇重估损失300万美元（每股0.09美元），毛利率受20-30个基点逆风；Q3预计汇率影响相似，通过运营杠杆抵消大部分逆风。
六、总结发言
管理层对Q2出色表现表示满意，业务多领域展现强劲势头；
乐观认为第三季度将延续增长，继续扩大市场地位；
期待未来与投资者交流，计划参加 upcoming 行业会议（Susquehanna会议、OFC会议）。