Fastly2025财年年报业绩会议总结
一、开场介绍
会议目的：回顾Fastly业务演变，讨论安全领域战略、财务表现及未来规划。
管理层发言摘要：
CEO Kip Compton强调公司从CDN单一业务向平台战略转型，核心围绕“边缘平台”整合交付、安全、计算等能力，通过产品组合扩展与交叉销售提升增长；
安全业务为当前重点增长引擎，未来计算领域潜力更大，平台战略可降低销售成本并增强差异化优势。
二、财务业绩分析
核心财务数据
营收：Q3环比增长1000万美元，Q4营收指引上调；
安全业务：Q3收入3400万美元，环比增长500万美元，同比增长30%，占总收入超20%；
网络服务业务：Q3同比增长11%，连续三个季度加速；
毛利率：Q3为62.8%（剔除160万美元顺风后为61.8%）；
净留存率（NRR）：Q3提升至106%；
资本支出（CapEx）：全年占收入10-11%（其中基础设施CapEx占7-8%），Q4因业务增长需求略有增加。
关键驱动因素
安全业务增长：产品组合完善（新增机器人缓解、DDoS防护、AI机器人缓解等），交叉销售推动（如某大客户同时采用安全与计算产品）；
网络服务增长：行业流量供需趋于平衡，定价环境改善，公司产品性能优势显著；
毛利率提升：流量工程团队优化网络效率，安全与计算等高毛利业务占比增加。
三、业务运营情况
分业务线表现
安全业务：WAF产品连续7-8年获Gartner客户选择奖，新增产品（如API发现）推动市场竞争力，大型客户交叉销售案例增加；
网络服务：流量稳定增长，定价环境改善，同比增速（11%）高于市场平均（6-7%）；
计算业务：早期应用案例出现（如客户结合安全与计算解决新用例），与AI相关的边缘推理需求逐步显现。
市场拓展
国际市场：重点拓展亚太地区，新任命区域负责人并组建团队，日本等地已举办客户活动，预计2026年贡献更多增长；
客户结构：优化大客户高接触管理模式，同时扩展十大客户以外的客户群，降低收入集中风险。
研发投入与成果
安全产品组合扩展：完成Web应用API保护市场布局，新增DDoS、AI机器人缓解、API发现等功能；
AI相关应用：支持客户AI训练数据存储（如Shutterstock使用对象存储）、边缘推理等场景，探索Agentic模式下的云间代理能力。
四、未来展望及规划
短期目标（2025-2026年）
财务预期：CapEx维持10-11%（或更聚焦基础设施CapEx占比7-8%），毛利率受益于产品结构优化有望提升；
战略重点：深化安全业务增长（目标增速超市场13-14%），推进计算业务落地，扩大亚太市场团队规模。
中长期战略
平台战略：持续整合边缘计算、安全、交付能力，强化交叉销售与客户粘性；
技术布局：关注AI驱动的边缘应用（如推理、数据缓存），按需部署GPU资源；
市场定位：依托性能优势（“性能优先”策略），从Akamai等竞争对手获取客户，同时在安全领域替代单一功能供应商。
五、问答环节要点
安全业务增长驱动
产品组合完善：从单一WAF扩展至Web应用API保护全栈（含机器人缓解、DDoS等），避免在RFP中因功能不全被淘汰；
平台协同效应：现有客户交叉销售加速，例如某大客户从交付扩展至安全+计算，推动收入多元化。
AI业务机会
基础设施支持：通过对象存储助力客户AI训练数据管理（如Shutterstock案例），利用边缘低延迟优势探索推理场景；
客户需求：投资者对GPU部署关注度高，但当前客户更依赖现有网络计算资源，公司预留GPU部署空间；
数据保护：推出AI机器人缓解工具及RSL开放标准，帮助客户平衡数据爬取与内容可见性需求。
资本支出与运营效率
CapEx用途：主要用于网络基础设施扩容以支撑业务增长，Q4因Q3-Q4营收提升而增加投入；
长期规划：或单独披露基础设施CapEx占比，提升财务透明度。
竞争环境
市场格局：行业整合后形成三大主要参与者，公司主要从Akamai获取客户，安全领域可替代单一功能供应商；
优势维持：聚焦“性能优先”策略，通过平台化产品组合与高接触客户管理增强粘性。
六、总结发言
管理层重申平台战略为核心，强调安全业务当前增长贡献与计算业务长期潜力；
运营重点包括：优化资本支出效率、提升国际市场（尤其是亚太）渗透率、深化AI与边缘技术融合；
未来将通过产品性能优势、客户交叉销售与全球化布局，实现高于市场的增长，并持续改善毛利率与净留存率。