燃料技术2025财年年报业绩会议总结
一、开场介绍
会议时间： 未明确提及具体日期
主持人说明：
介绍会议为HC Wainwright第27届年度投资会议，目的是介绍Fuel Tech公司。
管理层发言摘要：
Vincent J. Arnone（董事长、总裁兼首席执行官）介绍公司近40年历史，专注于空气污染控制、化学技术（Fuel Chem）和溶解气体与融合（dgi，预收入）三大业务；
公司全球安装超1300个系统，2025年收入目标2800万至2900万美元，现金3100万美元，无债务，有效积压订单超1000万美元。
二、财务业绩分析
核心财务数据
营收：2025年收入目标2800万至2900万美元（较24年增长，24年已超23年）；上半年收入与24年持平，预计下半年增长，全年超24年；
毛利率：稳定在46%（两业务部门综合）；
资产负债表：现金3100万美元，无债务；积压订单超1000万美元（截至目前，含过去两三周新增300多万美元合同）；
关键驱动因素
营收增长驱动：空气污染控制（APC）业务新增合同（过去两周300多万美元），预计年底前新增3-5个APC项目；数据中心潜在大规模合同机会。
三、业务运营情况
分业务线表现
空气污染控制（APC）： 资本项目业务，技术包括SCR、SNCR及Ultra（尿素转化氨技术）；新增300多万美元合同，预计年底前新增3-5个项目；中国Ultra系统销量超美国；
化学技术（Fuel Chem）： 99%用于燃煤机组，注入特种化学品减少结渣和积灰；2013-14年收入峰值5000万美元，2025年预计1500万至1600万美元，毛利率50%；
dgi（溶解气体与融合）： 先进曝气技术，预收入阶段；2025年在犹他州水产养殖站点启动示范，测试溶解氧控制对养殖的影响，潜在应用包括市政、工业水处理。
市场拓展
APC业务：数据中心为重要机会，单个合同规模可达1000万至5000万美元（取决于燃气轮机数量）；
Fuel Chem：受益于燃煤机组寿命延长需求，2025年Q4计划在新燃煤机组示范，若成功2026年或增收入200万至250万美元。
四、未来展望及规划
短期目标（2025年）
APC业务：年底前新增3-5个资本项目合同（不含数据中心机会）；
收入：下半年增长，全年超24年；
dgi业务：推进水产养殖示范，探索商业转化。
中长期战略
重点发展APC业务，把握数据中心大规模发电设施建设机会；
dgi技术拓展至市政、工业水处理等领域；
Fuel Chem业务维持稳定现金流，寻求小幅增长。
五、问答环节要点暂无信息
六、总结发言
管理层认为APC业务是当前最大增长机会，数据中心机会为十多年来最令人兴奋；
Fuel Chem业务提供稳定现金流，dgi技术有应用潜力；
公司财务状况强劲（现金3100万美元，无债务），处于长期以来最佳状态，有能力支持业务发展。