Fathom Holdings2025财年二季报业绩会议总结
一、开场介绍
会议时间： 2025年第二季度
主持人说明：
介绍会议目的，强调前瞻性声明及非GAAP指标使用注意事项。
管理层发言摘要：
Marco Fregenal（CEO）：重点讨论四大领域——季度业绩、Elevate计划进展、战略优先级及房地产市场展望，强调恢复调整后EBITDA盈利为关键里程碑。
二、财务业绩分析
核心财务数据
Q2收入：1.214亿美元（同比增长36.1%），经纪业务收入增长39.5%；
毛利润：同比增长24.7%，毛利率降至7.7%（因竞争定价与佣金成本增加）；
调整后EBITDA：29,000美元（同比下滑，因整合My Home Group及技术投资）；
GAAP净亏损：360万美元（每股亏损0.13美元）。
关键驱动因素
收入增长主要来自My Home Group收购及代理商数量扩张；
利润率压力源于高佣金分成与运营成本增加；
抵押贷款业务受高利率拖累，产权业务收入增长90%。
三、业务运营情况
核心业务表现
代理商数量达14,981人（同比增长22.6%），交易量增长25%；
Elevate计划：70名代理商完全加入，预计年底超300名，贡献高毛利收入；
附加服务渗透率提升（30% Elevate代理商使用抵押/产权服务）。
市场拓展
亚利桑那州市场通过收购My Home Group确立地位；
与Sovereign Realty Partners合作扩展平台技术授权。
技术投入
技术开发费用增至180万美元，用于Elevate及LIFTBY平台升级。
四、未来展望及规划
短期目标（2025下半年）
扩大代理商规模与交易量，提升Elevate渗透率；
优化运营效率以维持调整后EBITDA盈利。
中长期战略
复制独立经纪公司合作模式，推动高毛利服务收入；
预测房地产市场温和复苏，利率下行或助力2026年增长。
五、问答环节要点
无分析师提问：会议未记录具体问答内容。
六、总结发言
Marco Fregenal强调：
平台战略已从愿景转为实际增长动力；
平衡投资与成本控制是持续盈利关键；
对2025下半年及2026年增长前景保持信心。