飞塔信息2025财年二季报业绩会议总结
一、开场介绍
会议时间： 2025年第二季度
主持人说明：
Aaron Ovadia介绍会议目的，强调前瞻性声明及非GAAP指标使用；
管理层出席：CEO Ken Xie、CFO Christiane Ohlgart、COO John Whittle。
管理层发言摘要：
Ken Xie：第二季度业绩超预期，建设增长15%，收入增长14%，非GAAP运营利润率33%；
大型企业客户交易额超100万美元的交易增长50%，SASE和AI安全业务表现强劲。
二、财务业绩分析
核心财务数据
Q2总收入：16.3亿美元（同比增长14%）；
产品收入：5.09亿美元（同比增长13%）；
服务收入：11.2亿美元（同比增长14%）；
非GAAP运营利润率：33.1%；
自由现金流：4.28亿美元（同比增长1.04亿美元）。
关键驱动因素
统一SASE和SecOps业务分别增长21%和31%，占总建设35%；
金融服务行业建设增长超30%，新客户增加6900家；
毛利率提升因成本控制，部分抵消外汇逆风。
三、业务运营情况
核心业务表现
防火墙升级周期完成40%-50%，预计2026年全部完成；
SASE业务被Gartner评为领导者，客户渗透率提升13%；
OT安全业务增长超20%，连续三年获行业报告最高评级。
市场拓展
EMEA收入增长18%，领先其他地区；
主权SASE解决方案受电信运营商青睐，推动本地化部署。
研发投入
拥有500+项AI专利，推出4D AI安全系列产品；
新增三项云服务（Identity/Drive/Connect），集成安全架构。
四、未来展望及规划
短期目标（2025年）
上调全年建设指导中点1亿美元至73.25-74.75亿美元；
预计Q3收入增长13%-14%，维持全年32%-33.5%运营利润率。
中长期战略
推动SASE防火墙成为市场第一，扩大云服务份额；
投资全球基础设施，优化主权SASE成本结构。
五、问答环节要点
SASE与防火墙协同
管理层强调SASE是防火墙的功能扩展而非替代，90%客户从防火墙升级；
云迁移未导致防火墙需求下降，两者市场均增长。
升级周期影响
2026年防火墙升级贡献有限（占业务比例小），重点在交叉销售机会；
2027年低端设备升级对收入影响较小。
利润率与投资平衡
长期基础设施投资将提升SASE竞争力，短期压缩利润率但长期受益。
六、总结发言
管理层重申网络安全需求韧性，看好AI与SASE驱动增长；
将持续投资技术研发与全球基础设施，巩固平台化优势。