Fiverr International2025财年三季报业绩会议总结
一、开场介绍
会议时间： 2025年第三季度（截至2025年9月30日）
主持人说明：
介绍会议目的为讨论Fiverr 2025年第三季度业绩，说明会议流程及问答环节规则，提及前瞻性陈述风险及非GAAP指标使用。
管理层发言摘要：
米哈·考夫曼（首席执行官）：Q3业绩强劲，收入同比增长8%，调整后EBITDA利润率达创纪录的22%；强调向高端市场扩张及产品创新战略成效，动态匹配和托管服务推动高价值项目增长，AI相关服务需求激增，编程和技术垂直领域同比增长14%；宣布战略重组以加速向AI优先公司转型。
二、财务业绩分析
核心财务数据
营收：Q3总营收1.079亿美元，同比增长8%；其中市场收入7360万美元，服务收入3430万美元（同比增长40%，占总营收32%）。
盈利能力：Q3调整后EBITDA 2420万美元，利润率22%（同比提升260个基点）；自由现金流2910万美元。
市场指标：活跃买家330万，每位买家支出330美元，市场抽成率27.6%；动态匹配GMV同比增长22%（15%的需求预算超1000美元，平均订单价值2200美元），托管服务GMV同比增长65%（平均项目规模17000美元）。
全年指引：2025年总营收预计4.28-4.36亿美元（同比增长9-11%），调整后EBITDA 8800-9300万美元（利润率21%）；Q4营收预计1.043-1.123亿美元（同比增长1-8%）。
关键驱动因素
营收增长由AI相关类别、托管服务和动态匹配推动，高端市场项目增长提升平均交易价值及客户支出份额；服务收入增长受益于Fiverr Go、Seller Plus adoption及Autods与Shopify合作。
成本控制：战略重组及费用管理纪律提升盈利能力，抵消部分宏观经济压力。
三、业务运营情况
分业务线表现
市场业务：动态匹配和托管服务增长显著，推动高价值复杂项目增长，15%的动态匹配需求预算超1000美元，托管服务平均项目规模17000美元。
服务业务：Fiverr Go、Seller Plus adoption增长20%，Fiverr Edits因广告加载量扩大保持两位数增长，Autods受益于与Fiverr协同及Shopify合作。
市场拓展
AI服务需求激增：编程和技术垂直领域同比增长14%（占业务约20%），AI代理、工作流自动化等需求强劲，自由职业者成为中小企业AI转型关键伙伴。
其他增长领域：数字营销、视频和动画垂直领域增长强劲，客户需求表达更明确，匹配效率提升。
研发投入与成果
AI优先转型：投资四大支柱——市场推广（LLM引擎、合作伙伴）、买家体验（LLM驱动工作流）、匹配技术（智能匹配、KYC）、人才社区（AI原生团队）；升级技术基础设施以加速AI集成。
四、未来展望及规划
短期目标（2025年）
财务目标：实现全年营收4.28-4.36亿美元，调整后EBITDA 8800-9300万美元；Q4营收1.043-1.123亿美元，调整后EBITDA 2390-2790万美元（利润率24%中点）。
战略重点：推进战略重组成效，优化组织和产品聚焦，加速AI集成；扩大动态匹配和托管服务 adoption，提升高端市场渗透率。
中长期战略
AI优先转型：打造AI原生团队，升级基础设施，重构市场体验（智能匹配、项目协调）；定位为AI人才和解决方案首选平台。
市场拓展：挖掘LLM渠道流量潜力，提升高端项目（数万美元规模） awareness，利用AI技术提升匹配精度和客户满意度。
五、问答环节要点
AI优先战略
愿景：利用AI改变需求表达和匹配方式，提升复杂项目（多人才协调）能力；通过LLM优化搜索/提示功能，提取准确需求，实现精准匹配。
优势：AI赋能匹配技术提升项目规模和满意度，动态匹配和托管服务验证价值；客户需求表达更明确，降低沟通成本。
Q4指引与宏观影响
Q4营收指引范围扩大原因：宏观经济不确定性，市场收入受GMV趋势和汇率影响（假设汇率持平或低个位数下降），服务收入持续增长。
宏观适应性：战略聚焦AI和高端市场，不受短期宏观波动影响，长期驱动GMV加速增长。
支出增长与项目驱动
每位买家支出增长12%驱动因素：AI相关类别（编程和技术）、高端项目（动态匹配、托管服务）增长，平均交易价值提升。
项目类型变化：从简单任务转向战略型复杂项目需求，客户更倾向于高技能、多阶段项目。
AI对业务的影响
低技能服务被取代有限：AI取代的低技能服务规模小，高技能项目（需人才深度和协调）增长强劲，AI成为工具而非替代人才。
增长领域：编程和技术（20%业务占比）、数字营销、视频动画等垂直领域，客户利用AI后更依赖专业人才优化结果。
六、总结发言
管理层强调Q3业绩反映公司在AI和高端市场的执行成效，战略重组将加速AI优先转型；
未来聚焦四大支柱（市场推广、买家体验、匹配技术、人才）投资，持续提升高价值项目交付能力，目标2026年实现25%调整后EBITDA利润率；
感谢参会者，重申对AI和高端市场增长的信心，致力于成为企业复杂项目的可信赖合作伙伴。