简伯特2025财年四季报业绩会议总结
一、开场介绍
会议时间： 2025年第四季度
主持人说明：
介绍会议为简伯特2025年第四季度财报电话会议，参会者初期处于仅收听模式，会议录制并提供回放，回放将存档于公司网站投资者关系部分。
管理层发言摘要：
Krista Bessinger（投资者关系负责人）：说明会议将讨论前瞻性陈述及非GAAP财务指标，非GAAP指标已与GAAP指标调节，网络直播及回放将在官网提供。
Balkrishan Kalra（总裁兼首席执行官）：2025年营收达50.8亿美元（同比增长6.6%），先进技术解决方案收入12亿美元（增长17%，占总营收24%）；毛利率扩大60个基点，调整后营业利润率提高40个基点，调整后稀释每股收益增长11%（连续第五年快于营收增长）；新订单超55亿美元，先进技术解决方案占总订单超三分之一，推出Agentix解决方案（如AP套件），合同价值超2亿美元。
二、财务业绩分析
核心财务数据
季度业绩：Q4总营收13.19亿美元（同比增长5.6%）；先进技术解决方案收入3.23亿美元（增长15%），核心业务服务收入9.96亿美元（增长2.9%）；毛利率36.6%（扩大90个基点），调整后营业利润率17.6%；调整后稀释每股收益0.97美元（增长6.6%）；期末现金及现金等价物8.54亿美元（同比增加2.07亿美元）。
全年业绩：总营收50.8亿美元（同比增长6.6%）；先进技术解决方案收入12.04亿美元（增长17%），核心业务服务收入38.76亿美元（增长3.7%）；毛利率36%（扩大60个基点），调整后营业利润率17.5%（扩大40个基点）；调整后稀释每股收益3.65美元（增长11.3%）；运营现金流8.13亿美元，向股东返还4.01亿美元（股票回购2.83亿+股息1.18亿）。
关键驱动因素
收入增长主要由先进技术解决方案（数据和人工智能、智能代理等）驱动，其收入增速为整体业务两倍以上，且70%为年金化收入、70%来自非全职员工模式。
毛利率扩张源于高价值先进技术解决方案收入占比提升及运营效率改善，核心业务服务稳定增长提供基础支撑。
三、业务运营情况
分业务线表现
先进技术解决方案（ATS）：数据和人工智能领域表现强劲，Agentix解决方案（如AP套件）合同价值超2亿美元，40%来自新客户或现有客户转型，推动收入和毛利率显著提升；AI超级工厂扩展，400多个生成式AI解决方案已部署或即将上线，推出AI Maestro平台加速AI嵌入业务流程。
核心业务服务（CBS）：数字运营增长4%（全年26.38亿美元），决策支持服务因市场推广方法调整增长疲软；客户信任其领域和行业专业知识，持续运行关键任务运营并支持AI转型基础工作。
市场拓展
客户合作：与Humana（医疗健康）扩展合作，支持收入周期管理、采购等AI驱动转型；与Wesco（供应链解决方案）合作改革应付账款流程，无接触处理率从40%提升至65%。
合作伙伴生态：与AWS、微软、GCP、Databricks等合作收入同比增长近50%，联合市场推广和路线图嵌入解决方案。
研发投入与成果
人才储备：拥有7000+AI构建者和近20000名AI从业者，通过招聘和培训打造面向未来的团队。
技术创新：推出AP Agentix套件（AP Capture、Advance Trace、Assist）、保险政策和记录到报告Agentix套件，数据和人工智能 pipeline 同比增长50%。
运营效率
非全职员工收入占比48%（Q4），反映向固定费用消费和基于结果交易的战略转变；通过流程重新设计和智能代理运营提升客户效率（如Wesco应付账款周期时间缩短、供应商体验提升）。
四、未来展望及规划
短期目标（2026年）
财务预期：总营收增长至少7%，先进技术解决方案增长至少十几%；毛利率36.5%（扩大50个基点），调整后营业利润率17.7%（扩大25个基点）；调整后稀释每股收益增长约10%。
Q1指引：总营收12.82-12.94亿美元（增长6%），先进技术解决方案同比增长十几%，核心业务服务持续增长；毛利率36.3%，调整后营业利润率17.3%，调整后稀释每股收益0.92-0.93美元。
中长期战略
战略核心：推进“简伯特NEXT”战略，聚焦智能代理运营（Agentic Operations），通过特定领域代理、终端专家协作及负责任AI治理，重塑企业运营模式。
投资方向：扩展Agentix解决方案产品开发，加强数据和人工智能能力，深化销售和合作伙伴生态系统，持续投资AI人才和技术创新。
五、问答环节要点
市场竞争与客户需求
问：Anthropic等公司技术进展是否导致客户自行开展更多工作？
答：简伯特聚焦任务导向型AI（智能代理运营），与研究型AI互补；客户对复杂端到端流程的AI转型需求增加，简伯特相关性提升，pipeline加速增长。
先进技术解决方案（ATS）增长驱动
问：ATS增长加速的信心来源及与核心业务服务（CBS）的迁移关系？
答：ATS订单占总订单超三分之一，新客户贡献40%合同价值，现有客户扩展范围；智能代理解决方案推动非全职员工模式和经常性收入，部分收入从CBS迁移，业务形态向高价值转型。
AP套件客户特征与可寻址市场
问：AP套件新客户占比提升（40%），客户类型是否有变化？可寻址市场如何增长？
答：新客户包括企业、中端市场及未使用财务服务的现有客户，总可寻址市场显著扩大；Agentix解决方案增速为公司历史最快，推动业务边界扩展。
利润率扩张与投资平衡
问：毛利率扩张的杠杆因素及2027-2028年潜力？如何平衡战略投资与利润率？
答：毛利率扩张主要来自ATS收入占比提升（高价值、非全职员工模式）及运营效率；2026年预计扩大50个基点，未来将持续通过结构调整和AI技术提升效率；战略投资聚焦合作伙伴、人才和产品开发，保持纪律性以平衡增长与利润率。
客户决策与项目长期增长
问：智能代理解决方案的客户决策者是谁？项目实施后的增长模式？
答：决策者为业务经理与CIO/CDIO结合（需技术与流程整合）；项目以经常性年收入模式运行，随解决方案扩展（如AP、保险等套件）和客户范围扩大实现长期增长。
六、总结发言
管理层感谢全球员工、客户及股东支持，强调2025年为“简伯特NEXT”战略奠定坚实基础，业务形态向先进技术解决方案和智能代理运营转型；
2026年将继续推进高质量增长，加速Agentix解决方案和数据人工智能能力建设，深化合作伙伴关系，实现调整后每股收益两位数增长，打造长期价值。