万国数据2025财年二季报业绩会议总结

一、开场介绍

会议时间： 2025年第二季度

主持人说明：

Laura Chen介绍会议流程，强调前瞻性陈述风险及非GAAP指标使用

管理层发言摘要：

William Huang：收入同比增长12.4%，完成东南亚REIT IPO（隐含资本化率<5%），储备900兆瓦电力用地应对AI需求

Dan Newman：ABS与REIT交易优化资本结构，Day One新增246兆瓦订单

核心财务数据

Q2收入：同比增长12.4%

调整后EBITDA：增长11.2%，利润率47.3%

资本开支：指引从43亿元调降至27亿元（因REIT交易）

净负债率：从6.6倍降至6.1倍

关键驱动因素

使用面积增长14.1%抵消单价下降1.7%

资产货币化交易（ABS 13.3倍/REIT 16.9倍EV/EBITDA）提升资本效率

核心

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