根科船务贸易2025财年二季报业绩会议总结
一、开场介绍
会议时间： 2025年第二季度业绩发布会
主持人说明：
强调前瞻性陈述遵循安全港条款，提醒投资者参考公司公开文件
管理层发言摘要：
John Wobensmith（CEO）：重点介绍连续24季度分红记录，新购高规格节能好望角型船，强调干散货行业长期基本面乐观
二、财务业绩分析
核心财务数据
Q2净亏损680万美元（每股亏损0.16美元）；调整后EBITDA 1,430万美元
现金余额3,580万美元，净负债率7%（新船收购后预计升至13%）
宣布每股0.15美元股息，累计分红达每股6.915美元
关键驱动因素
亏损主要受干船坞密集期影响，自愿储备金调整保障分红连续性
新获批6亿美元循环信贷增强资本灵活性
三、业务运营情况
船队结构
新增2020年造洗涤塔好望角型船，船队构成调整为17艘好望角型+26艘超灵便型
好望角型船提供显著经营杠杆（按收入占比超50%）
技术升级
干船坞期间安装节能装置，预计节省5%燃料成本
探索机器人清洁系统与生物燃料应用
市场表现
Q3预估TCE较Q2提升17%，好望角型船日均租金达21,000美元（环比+25%）
四、未来展望及规划
短期目标
2025年完成90%干船坞计划（仅剩2艘待Q4完成）
Q4现金流盈亏平衡点预计回落至9,800美元/天
中长期战略
持续看好2026-2027年好望角型船需求（西非铁矿石/铝土矿增量）
保持行业最低净负债率（7%）和5亿美元信贷储备
五、问答环节要点
船队更新
问：为何侧重好望角型船收购？
答：供需基本面最优（需求增长+供应受限），但保留小型散货船平衡组合
资本分配
问：股票回购计划何时启动？
答：作为股息补充工具，需等待股价显著波动机会
技术路线
问：未来技术布局？
答：短期聚焦节能改造，长期关注核能应用可能性
六、总结发言
管理层强调将继续执行"分红+去杠杆+增长"三位一体战略
依托领先商业平台和经营杠杆把握干散货市场复苏机遇
保持ESG领先地位（连续四年获Weber Research评分第一）