通用配件2025财年年报业绩会议总结
一、开场介绍
会议时间： 2025年企业会议
管理层发言摘要：
Will Stengel（CEO）：宣布董事会更新计划，三位新董事加入，强调董事会能力建设是长期工作；
披露2026年投资者日计划，延续2023年提出的三年战略愿景；
与Elliott Management建立建设性合作关系，双方就业务潜力评估达成共识。
二、财务业绩分析
关键驱动因素
关税影响：中国相关采购占全球150亿美元采购额的7%，已建立全球指挥中心每周跟踪政策变化；
价格策略：目前成本与价格同步维持低个位数增长，2022年Q4曾测试过两位数价格弹性；
杠杆管理：Q2达2.5倍（目标区间2-2.5倍），通过减少回购和债务削减计划优化。
三、业务运营情况
美国汽车业务
独立店主支持：提供库存管理、门店运营等全方位协助，目标直营/加盟比例长期达50:50；
商业客户突破：Autocare和大客户渠道占NAPA业务80%，通过服务优化实现增长；
工具设备创新：Carlyle工具系列全球推广，针对技师群体开发高价值产品。
欧洲市场
NAPA品牌作为首个专有价值定位品牌，在西班牙已成最大运营商；
占营收15%，法国、德国、英国为核心市场，持续投资供应链建设。
工业业务（Motion）
MRO维护占比80%，30名常驻工厂员工建立深度服务关系；
运用AI优化库存管理，快流产品与长周期产品差异化补货策略。
四、未来展望及规划
短期目标（2025下半年）
谨慎乐观期待政策环境明朗化；
继续执行去杠杆计划，维持股息和战略投资能力。
中长期战略
2026年投资者日将展示新商业视角；
行业整合机遇：预计并购活动加速，保持50:50门店比例弹性目标；
欧洲市场扩张：评估NAPA品牌在德国的推广潜力。
五、问答环节要点
关税应对
问：价格传导能力是否减弱？
答：相比疫情期间，当前环境需更审慎，但7%的中国相关采购占比整体影响可控。
库存管理
问：如何平衡库存投资？
答：通过数据分析实现精准补货，快流产品加深库存，长周期产品灵活调整。
欧洲战略
问：私有品牌成功原因？
答：NAPA百年品牌专业形象打破欧洲消费者对OEM的忠诚惯性。
六、总结发言
管理层强调将持续聚焦：
利用规模优势应对复杂关税环境；
通过工具创新和渠道优化强化汽车业务；
把握工业业务潜在周期回升机遇；
保持资产负债表灵活性应对市场变化。