汽车一组2025财年四季报业绩会议总结
一、开场介绍
会议时间： 2025年第四季度
主持人说明：
介绍会议目的为回顾汽车一组2025年第四季度及全年财务业绩；提及会议正在录制，并转由高级副总裁Peter DeLongchamps进行前瞻性陈述和非GAAP财务指标说明。
管理层发言摘要：
Peter DeLongchamps（高级副总裁）：说明前瞻性陈述涉及风险与不确定性，非GAAP财务指标调节表已在公司网站披露；介绍参会管理层包括总裁兼CEO Daryl Kenningham及CFO Daniel McHenry。
Daryl Kenningham（总裁兼CEO）：2025年公司所有主要业务线实现创纪录收入，零部件与服务及F&I（金融与保险）业务创纪录毛利润；强调多元化业务模式韧性及运营卓越，美国零部件与服务、F&I表现强劲，二手车业务利用规模拓展；英国面临宏观经济挑战，已执行重组举措（如减少537个职位、退出捷豹路虎品牌、整合系统与联络中心），并引入美国运营实践提升售后效率。
二、财务业绩分析
核心财务数据
Q4收入：56亿美元；
Q4毛利润：8.74亿美元；
Q4经调整净收入：1.05亿美元；
Q4经调整稀释后每股收益（持续经营业务）：8.40美元；
美国业务：二手车收入报告和同店基础分别增长约4%和1%，F&I GPU（每辆车毛利润）报告和同店基础分别增长近3%（67美元）和65美元；
英国业务：同店新车销量下降8.2%，当地货币GPU下降3.2%；同店二手车收入（当地货币）增长超9%，销量增长近8%，但GPU（当地货币）下降近19%；售后和F&I收入及毛利润同比增长，F&I PRU（每辆车收入）增长超13%。
关键驱动因素
美国收入增长：售后业务（客户付费收入增长5%、保修收入增长11%）、F&I产品渗透率提升及成本管理；
英国业绩挑战：宏观经济疲软、通胀、新进入者竞争及BEV指令导致利润率压力，重组举措（如关闭低效碰撞中心、整合系统）部分抵消成本压力；
成本控制：美国经调整SGA占毛利润百分比环比上升200个基点至67.8%，主要因员工费用增加；英国SGA较去年下降，尽管面临通胀及 payroll tax等成本阻力。
三、业务运营情况
分业务线表现
美国新车：销量报告和同店基础均下降，平均售价上涨，GPU从疫情后高点回落但保持运营纪律；
美国二手车：销量与去年同期基本持平，通过规模和灵活运营加强收购，执行纪律性采购与定价；
美国售后：客户付费和保修毛利润分别增长超8%和13%，技术人员数量同店增长2.3%，优化碰撞业务布局；
英国新车：市场环境挑战导致销量和GPU双降；
英国二手车：销量增长但GPU下降，反映市场持续压力；
英国售后与F&I：售后维修订单数量同比增长近36%，客户付费收入增长9%；F&I PRU达1060美元，同比增长超13%的翻译是什么意思？