全球星2025财年二季报业绩会议总结
一、开场介绍
会议时间： 2025年第二季度
主持人说明：
CFO Rebecca Clary强调会议包含前瞻性声明，并说明非GAAP指标的使用；
提醒投资者参考SEC文件中的风险因素部分。
管理层发言摘要：
Rebecca Clary：第二季度财务表现强劲，收入同比增长11%至6710万美元，调整后EBITDA达3580万美元；
Paul Jacobs：宣布与Parsons完成概念验证并签署容量接入协议，进入商业阶段；与美国陆军签订研发协议。
二、财务业绩分析
核心财务数据
Q2收入：6710万美元（同比增长11%）；
服务收入增长10%，主要来自批发容量服务；
调整后EBITDA：3580万美元（去年同期3260万美元）；
现金持有量：3.082亿美元；
上半年调整后自由现金流：7790万美元（去年同期5190万美元）。
关键驱动因素
收入增长由网络扩展带来的服务费增长驱动；
XCOM RAN开发成本使调整后EBITDA减少190万美元；
重申全年收入预期2.6-2.85亿美元，调整后EBITDA利润率约50%。
三、业务运营情况
政府与国防业务
完成与Parsons的卫星网络集成验证，进入商业合作阶段；
与美国陆军合作开发卫星边缘处理解决方案。
网络基础设施
启动全球基础设施计划，升级35个地面站的90个天线；
与SpaceX签署协议，计划2025-2026年发射9颗新卫星。
产品进展
ARM202a模块获50家合作伙伴测试，应用于石油、军事等领域；
XCOM RAN平台开发接近完成，探索网络即服务模式。
四、未来展望及规划
短期目标（2025年）
完成C3系统地面站升级；
发射首批替换卫星以增强服务连续性；
推进XCOM RAN商业化。
中长期战略
建设全球弹性卫星网络；
扩展政府与国防市场；
探索卫星与地面网络融合机会。
五、问答环节要点
国际业务扩展
墨西哥许可证已获批，其他地区申请进展顺利；
西班牙频谱案例证明专有频谱价值。
技术验证
XCOM RAN已完成基础技术开发，进入垂直领域应用；
频谱共享技术可行性存疑，强调专有频谱优势。
市场策略
政府项目销售周期较长但前景乐观；
工业WiFi领域成本优势显著。
六、总结发言
管理层强调对执行力和战略进展的满意；
将持续投资卫星网络升级和政府市场拓展；
期待未来季度向市场更新更多里程碑。