广船国际技术2026财年二季报业绩会议总结
一、开场介绍
会议时间： 2025年10月30日（录制时间），讨论2026财年第二季度业绩
主持人说明：
介绍会议目的为讨论2026财年第二季度业绩，提醒安全港声明及会议录制事宜。
管理层发言摘要：
Lee-Lean Shu（CEO）：重点提及康奈尔大学论文验证Gemini One芯片性能与英伟达A6000相当但能耗降低98%，以及完成5000万美元股权融资以加速Gemini 2和Plato项目；强调Gemini 2内存和性能优势，Plato项目目标及公司聚焦边缘与国防应用的战略。
二、财务业绩分析
核心财务数据
营收：2026财年第二季度净收入640万美元，同比增长39.1%（2025财年同期460万美元），环比增长1.6%（上一季度630万美元）；
毛利率：54.8%，同比提升16.2个百分点（2025财年同期38.6%），环比下降3.3个百分点（上一季度58.1%）；
运营亏损：320万美元，同比收窄42.9%（2025财年同期560万美元），环比扩大45.5%（上一季度220万美元）；
每股收益：摊薄每股净亏损0.11美元，上一季度为0.08美元，去年同期为0.21美元；
现金及等价物：截至2025年9月30日为2530万美元，融资后现金储备约7230万美元（2530万+4700万）。
关键驱动因素
营收增长：由领先的SRAM解决方案市场势头强劲推动；
毛利率变动：第二季度毛利率下降主要因产品组合变化；
运营费用：研发费用380万美元（环比增加22.6%），主要因股票薪酬费用及SBIR政府资金抵消变化；销售及管理费用300万美元（环比增加11.1%）。
三、业务运营情况
核心业务表现
Gemini系列芯片：Gemini One获康奈尔大学验证，Gemini 2内存为Gemini 1的8倍、性能10倍，已进入国防承包商原型设计阶段（如SAR应用，功耗约15瓦），计划2026年将概念验证转化为商业客户；
Plato项目：目标2027年初流片，正获取IP以加速开发，聚焦国防应用（如SAR成像、目标识别），计划吸引战略合作伙伴提供资金与测试支持。
市场拓展
国防与政府合作：参与SBIR项目，获太空发展局75.1万美元合同延期用于Gemini 2抗辐射测试；与海外国防承包商合作无人机SAR应用，通过“良好验收”；
客户结构：2026财Q2主要客户销售额占比：KYEC（12.5%）、诺基亚（3.1%）、Cadence（21.6%）；军事国防销售占发货量28.9%。
研发投入与成果
研发重点：Gemini 2软件工具开发（提升开发者易用性）、Plato芯片设计、多模态算法（适配Gemma 3 12B模型）；
第三方验证：康奈尔大学论文证实Gemini One低功耗优势，计划向其及其他研究机构提供Gemini 2开发板进行验证。
四、未来展望及规划
短期目标（2026年）
财务预期：2026财年Q3净收入预计600-680万美元，毛利率54%-56%；
战略重点：加速Gemini 2软件生态建设，推进Plato IP获取与硬件开发，将概念验证项目转化为商业订单。
中长期战略
产品路线：Gemini 2聚焦边缘计算（无人机、卫星等），Plato 2027年流片后拓展多市场；
市场定位：以低功耗、高性能为核心优势，优先布局国防与边缘AI计算，未来或探索数据中心市场（需合作伙伴与资金支持）。
五、问答环节要点
技术与产品
与GPU差异化：Gemini芯片在特定任务（如SAR）上性能与英伟达相当，功耗降低98%，时间至首令牌优势显著；Gemini 2/Plato毛利率预计60%-80%（高于当前54.8%）；
软件生态：正开发Gemini 2编译器、SDK等工具，计划与客户合作完善，第三方开发者访问时间未明确。
市场与合作
行业拓展：目前未涉足汽车自动驾驶，资源优先投入国防；数据中心市场因资金与资源限制暂不考虑，未来或通过技术授权模式进入；
投资者关系：5000万美元融资为非战略投资（无锁定期），康奈尔论文发布后有潜在合作讨论，但无明确战略投资者进入。
财务与资本
融资用途：Plato IP与流片成本约1500-1700万美元，剩余资金Gemini 2与Plato开发平均分配；
盈利预期：需毛利率65%-70%及更高收入规模实现盈亏平衡，具体节点待团队扩张计划明确后确定。
六、总结发言
管理层强调当前为公司增长关键期，融资后将加速Gemini 2商业化与Plato开发，聚焦国防与边缘计算市场；
战略重点为：转化技术优势为商业订单（2026年核心）、构建软件生态系统、吸引战略合作伙伴支持Plato项目；
长期愿景：成为专业AI计算架构领域领导者，通过低功耗、高性能芯片解决方案在国防、边缘及潜在数据中心市场占据份额。