Gran Tierra Energy2025财年三季报业绩会议总结
一、开场介绍
会议时间： 2025年10月31日星期五东部时间上午11:00
主持人说明：
介绍会议目的为讨论2025年第三季度业绩；提示会议包含前瞻性信息、油气信息及非GAAP指标，相关免责声明请参考公司昨日发布的新闻稿；说明问答环节安排及会议版权归属。
管理层发言摘要：
Gary S. Guidry（总裁兼首席执行官）：介绍参会管理层成员，提及公司已发布包含Q3详细业绩的新闻稿，Ryan Ellson和Sebastien Morin将进行简要评论后开放问答。
二、财务业绩分析
核心财务数据
产量指标： Q3平均产量42,685桶油当量/天，同比增长约30%；当前产量已恢复至45,200桶油当量/天；受产量延迟影响，全年产量预计处于指引范围下限。
融资安排： 厄瓜多尔预付款协议初始金额1.5亿美元，潜在额外5000万美元；加拿大资产担保融资额度增至7500万美元，期限延至2027年10月。
现金流： Q3运营现金流4800万美元，同比增长39%；期末现金4900万美元，净债务约7.55亿美元。
关键驱动因素
产量增长主要来自加拿大收购及厄瓜多尔勘探成功；Q3产量受外部事件（厄瓜多尔山体滑坡致管道关闭、加拿大McKenna油田群干线维修）暂时影响，相关产量为延迟而非损失。
预付款协议及加拿大融资优化增强了资产负债表和财务灵活性，成本具有竞争力。
三、业务运营情况
分区域业务表现
厄瓜多尔： 勘探承诺已完成，Conejo A1井日产超1300桶，Conejo A2井发现41英尺净储层，Chenangay 1井日产600桶并开辟新钻探机会；当前产量超6,000桶/天。
哥伦比亚： Cohimbe油田注水开发成效显著，北部区域产量从2,800桶/天增至6,700桶/天，增幅135%；计划新增6口井以继续提升产量。
加拿大： 两口Lower Montney井投产，表现达预期；2025年在Simonet区块完成4口总井（2口净井）。
运营效率
厄瓜多尔和加拿大受外部因素影响的管道已修复，10月10日起恢复运行；Cohimbe油田通过注水和修井作业实现产量快速提升。
四、未来展望及规划
短期目标（2025-2026年）
2025年底产量预计退出率47,500桶油当量/天；完成Cohimbe油田6口井钻探计划，预计2026年上半年末完成。
12月中旬发布2026年预算，重点为减少资本支出、增加自由现金流及去杠杆化。
中长期战略
厄瓜多尔进入开发阶段，聚焦产量稳定增长；持续优化资产组合，通过运营提升实现去杠杆化。
五、问答环节要点
Cohimbe油田产量驱动因素
问：新产量中来自新井和注水开发的比例及可持续性？
答：北部区块日注水量5,000桶，关键修井作业（如Cohimbe 20井从500桶/天增至2,000桶/天）贡献显著；储层为高渗透性Darcy砂层，响应迅速且可持续。
预付款协议条款
问：还款开始后可用性及方式？
答：初始提取全额1.5亿美元，四年内通过厄瓜多尔原油销售分期偿还。
厄瓜多尔产量潜力及去杠杆化
问：厄瓜多尔11,000-19,000桶/天潜力是否包含新井，及去杠杆化路线图？
答：当前指引未包含Conejo发现，2026年预算将公布明确的去杠杆化计划和自由现金流目标。
六、总结发言
管理层感谢参会者，强调2026年预算将聚焦自由现金流和去杠杆化；
表示将在下一季度更新进展，持续推进资产优化和产量提升。