Guidewire Software2026财年一季报业绩会议总结
一、开场介绍
会议时间： 2026财年第一季度（具体日期未明确提及）
主持人说明：
介绍会议目的为发布2026财年第一季度财务业绩，提醒会议正在录制并将提供重播；说明业绩完整披露可参考新闻稿及SEC文件，强调前瞻性陈述风险及非GAAP指标使用。
管理层发言摘要：
Mike Rosenbaum（首席执行官）：财年开局良好，所有关键财务指标超预期；回顾云平台发展历程，强调Aspen到Niseko版本的成功得益于满足保险公司现状需求、设计敏捷可扩展平台、培育合作伙伴生态及确保客户成功；指出平台成熟度与生成式AI机遇契合，新推出Pricing Center和Underwriting Center旨在解决行业痛点，提升保险公司定价和承保效率；Connections大会吸引3500人参与，展示公司未来发展新阶段。
二、财务业绩分析
核心财务数据
营收：Q1总收入3.33亿美元，同比增长27%；全年总收入预期上调至14.03-14.19亿美元。
ARR：Q1末达10.63亿美元，同比增长22%（按恒定货币计算增长21%）；全年ARR预期上调至12.20-12.30亿美元。
收入结构：订阅和支持收入2.22亿美元（同比增长31%），专业服务收入6800万美元（超预期），许可收入4200万美元（受益于大额年度期限许可续订）。
盈利能力：非GAAP毛利润2.19亿美元（同比增长32%），毛利率66%；订阅和支持毛利率73%，专业服务利润率23%；非GAAP营业收入6300万美元（同比增长83%）。
现金流与资产：Q1经营现金流为负6700万美元（因支付年度奖金和佣金）；期末现金及等价物和投资超14亿美元。
关键驱动因素
营收增长：云交易持续增长（Q1新增8笔）、客户迁移至云推动订阅收入增长、专业服务高利用率及与系统集成合作伙伴协作有效。
许可收入波动：Q1增长源于2020年签订的多年承诺到期后的大额年度期限许可续订，长期预计随云迁移推进而下降。
利润率提升：订阅和支持业务规模效应及效率提升推动毛利率超预期，专业服务利润率因高需求和健康积压订单改善。
三、业务运营情况
核心业务表现
云业务：Q1新增8笔云交易，包括北美5笔（如Hartford、Sampo）和国际3笔（英国、日本、澳大利亚大型保险公司）；6笔交易扩展至数据和分析产品。
新产品进展：推出Pricing Center和Underwriting Center，前者旨在缩短价格变动实施周期，提升精算效率；后者致力于改善承保风险选择和报价周转时间，两者均融入生成式AI功能，与现有保险套件应用无缝集成。
市场拓展
区域分布：北美市场持续强劲，国际市场（欧洲、亚太）需求健康，管道具有全球广泛性。
客户增长：大型客户迁移进展顺利（如Liberty Mutual），现有客户跨业务线扩展意愿增强，基于成功实施 track record 推动更多业务线采用Guidewire平台。
研发投入与成果
云平台：Niseko版本（第14个版本）成熟度提升，支持大规模客户迁移；持续投资生成式AI技术，将其嵌入新产品以提升自动化和效率。
收购与生态：收购Pro Navigator（AI驱动的保险行业知识管理平台），预计贡献400万美元ARR；通过InsurTech Vanguard计划培育合作伙伴生态，支持平台创新。
运营效率
专业服务：高利用率，与系统集成合作伙伴协作有效，Q1收入超预期；为确保云项目成功，计划增加分包商利用和投资。
成本控制：订阅和支持业务通过财务、工程、客户成功团队协作提升效率，推动毛利率超预期。
四、未来展望及规划
短期目标（2026财年）
财务预期：上调全年ARR至12.20-12.30亿美元，总收入至14.03-14.19亿美元；订阅和支持毛利率预期72-73%，专业服务毛利率13-14%，全年总体毛利率66%。
战略重点：推进客户云迁移，确保项目成功；加速Pricing Center和Underwriting Center市场推广，利用生成式AI功能提升产品竞争力；整合Pro Navigator，实现协同效应。
中长期战略
技术方向：深化生成式AI在保险核心流程的应用，提升平台自动化和智能化水平；探索AI驱动的运营效率提升，降低实施成本。
产品规划：扩展应用组合，围绕数据和AI开发更多工具，实现平台“更广更深”覆盖；通过开放平台策略，吸引第三方开发者构建生态，推动行业整体创新。
市场定位：巩固PNC保险核心系统领导者地位，利用云平台和AI技术拓展市场份额，服务全球客户。
五、问答环节要点
产品策略与市场反馈
问：Pricing Center和Underwriting Center的 adoption 时间表及与Policy Center的协同效应？
答：采用路径或快于传统核心产品，可增量部署；通过与Policy Center等现有应用无缝集成，提升保险公司敏捷性，缩短价格变动周期和承保响应时间。
财务与增长驱动
问：服务收入增长是否预示订阅业务潜力？
答：服务收入增长反映高需求和健康积压，与系统集成商合作紧密；长期生成式AI有望降低实施成本，拉动产品需求。
问：ARR指引上调原因及保守因素？
答：Q1交易规模和范围独特、管道强劲、Pro Navigator收购贡献（400万美元）及新产品早期反馈积极；对新产品贡献仍持谨慎，因尚处早期阶段。
技术与竞争
问：生成式AI对客户云迁移决策的影响？
答：是积极影响因素，推动迁移速度，但非主要驱动；客户同时进行独立AI实验，长期看云平台是AI应用基础。
问：如何应对AI领域竞争对手？
答：定位开放平台，邀请第三方在核心系统上创新；聚焦第一方AI功能开发，与生态协同，共同推动行业效率提升，非零和竞争。
六、总结发言
管理层对2026财年第一季度业绩表示满意，云业务持续增长，核心业务仍有大量增长空间，管道可见性积极。
未来将持续推进客户云迁移，确保项目成功；同时增加对Pricing Center、Underwriting Center等新产品的关注，利用生成式AI技术拓展增长机会。
重申公司使命，致力于通过云平台和AI创新，帮助保险公司高效增长，期待在未来季度分享更多进展。