GXO Logistics2025财年二季报业绩会议总结
二、财务业绩分析
核心财务数据
Q2收入33亿美元（同比增长16%，其中6%为有机增长），创历史新高；
调整后EBITDA达2.12亿美元（同比增长13%），利润率环比提升90个基点；
调整后稀释每股收益0.57美元；
上半年回购540万股股票（占流通股4%），平均价格37.34美元；
全年指引上调：有机收入增长3.5%-6.5%（原3%-6%），调整后EBITDA 8.65-8.85亿美元（原8.4-8.6亿）。
关键驱动因素
自动化项目加速成熟及共享网络空间利用率提升推动利润率改善；
新业务赢单（如医疗、航空航天）贡献增量收入；
Wincanton收购预计带来6000万美元成本协同效应（2026年前完成）。
三、业务运营情况
分业务线表现
全渠道零售与技术垂直领域有机增长最快；
逆向物流收入占比达低双位数，受益于电商订单增长（约三分之一订单需退货）；
医疗健康领域获英国国家卫生服务大单（史上最大合同）。
市场拓展
欧洲工业与航空航天业务管道翻倍至5亿美元；
德国市场通过Levi's自动化履约中心确立地位（TAM 720亿美元）。
技术投入
推出AI平台GXO IQ（与谷歌云合作），优化供应链效率；
自动化处理收入占比提升至50%，机器人部署量四年翻倍。
四、未来展望及规划
短期目标（2025年）
完成Wincanton整合，实现1400万美元协同效应（全年）；
ERP系统在英国上线，2026年扩展至欧美，降低后台成本；
维持5%有机增长中值指引，但管理层对超预期持乐观态度。
中长期战略
聚焦高增长垂直领域（医疗、航空航天、AI基础设施）；
通过自动化与AI技术提升利润率，目标2026年实现Wincanton收入协同效应。
五、问答环节要点
增长可持续性
管理层认为当前增速具备结构性支撑（新业务管道24亿美元），但保持保守指引以应对宏观不确定性；
资本配置
优先投资高回报有机增长，股票回购将视股价与信用指标（当前净债务/EBITDA为3倍）灵活调整；
供应链趋势
客户库存水平正常化，制造业向西方转移带来长期机会；
逆向物流AI工具成为差异化竞争优势。
六、总结发言
即将离任的CEO Malcolm Wilson强调公司四年内规模翻倍、完成三项关键收购的成果；
新任CEO Patrick Keller将延续技术驱动战略，重点拓展高利润垂直领域；
公司定位为“自动化履行全球领导者”，未来增长聚焦于工业、医疗及AI赋能的供应链解决方案。