希伦布兰德2025财年三季报业绩会议总结
一、开场介绍
会议时间： 2025财年第三季度业绩电话会议
主持人说明：
Trent Schwartz（投资者关系执行董事）介绍会议流程，强调前瞻性声明受证券法安全港条款保护，并提醒讨论将包含非GAAP指标。
管理层发言摘要：
Kimberly Ryan（总裁兼CEO）：重点介绍战略执行进展，包括完成MIME业务剥离（净收益2.65亿美元）和Terrasource少数股权出售（净收益1.15亿美元），债务减少超3亿美元；实现Linksys和FPM收购的3000万美元年度成本协同效应（原计划3-5年完成）。
Megan Walke（临时CFO）：将详细说明财务表现及展望。
二、财务业绩分析
核心财务数据
营收：5.99亿美元（同比下降24%，剔除MIME业务后降10%）；
调整后EBITDA：8400万美元（同比下降28%），利润率14.1%（降360个基点）；
GAAP净利润：200万美元（上年同期亏损2.49亿美元，因热流道产品线减值）；
调整后EPS：0.51美元（同比下降40%）；
运营现金流：-200万美元（因订单减少导致客户预付款下降）；
净债务：15.1亿美元，净杠杆率3.9倍（Terrasource交易后降至3.7倍）。
关键驱动因素
收入下降主因MIME剥离及APS设备量减少；
EBITDA压力来自销量下降和产品组合不利，部分被定价优势抵消；
现金流受订单延迟影响，但7月关键订单改善预期。
三、业务运营情况
分业务线表现
APS部门： 收入5.07亿美元（降11%），积压订单15.7亿美元（降10%），受关税不确定性影响资本订单延迟，但测试设施活动和报价管道强劲；
MTS部门： 收入9200万美元（降2%），热流道需求增长抵消模具销售下降，积压订单增7%至5500万美元；
FHN业务： 占全球收入25%，通过Coperion全球网络加速交叉销售（已实现4000万美元协同销售）。
市场拓展
印度市场热流道及控制器订单增长显著；
中国本地化策略见效，新产品获市场认可。
供应链优化
推进"区域内"供应链布局以规避关税风险；
调整制造能力分布，增强本地化响应速度。
四、未来展望及规划
短期目标（2025财年）
上调收入指引至25.9-26.3亿美元（原25.6-26.2亿）；
收窄调整后EPS指引至2.20-2.35美元（原2.10-2.45）；
预计全年运营现金流6000万美元，资本支出4000万美元。
中长期战略
聚焦高利润率、高增长的食品健康营养（FHN）和性能材料市场；
深化商业协同，扩大系统解决方案销售；
通过债务偿还优化资本结构（目标净杠杆率降至3倍以下）。
五、问答环节要点
订单复苏信号：
APS部门7月获多个塑料领域大订单，客户因供应链灵活性和"区域内"策略恢复投资；
MTS热流道需求回暖，控制器订单预示后续增长。
现金流与杠杆：
优先债务偿还，进度取决于订单回款速度；
项目进度付款设计保障现金流，EBITDA恢复为降杠杆关键。
股息政策：
董事会持续评估股息分配，暂无调整计划。
六、总结发言
Kimberly Ryan强调：
技术优势与全球化供应链布局支撑客户价值交付；
对FHN业务长期增长及市场份额保持信心；
2025年秋季将公布2026年战略规划及财务目标。