谐波2025财年年报业绩会议总结
一、开场介绍
会议参与人员：
企业方：Walter Jankovic（首席财务官）；
分析师：Tim Long（巴克莱银行IT硬件通信设备分析师）；
会议主题： 围绕Harmonic公司视频业务出售、宽带业务发展、财务战略等议题展开讨论；
管理层发言摘要： Walter Jankovic表示近期是忙碌的一周，重点讨论了视频业务出售给MediaKind的决策，强调公司未来将专注于宽带业务增长，利用资本注入提升投资能力和股东回报。
二、财务业绩分析
核心财务数据
暂无信息（会议未提及具体营收、净利润、EPS等财务指标）；
关键驱动因素
视频业务出售原因：公司战略聚焦宽带业务，视频业务与MediaKind整合后能更好服务客户，同时为公司带来资本注入，支持宽带业务加速增长；
宽带业务增长动力：DOCSIS 4.0技术推广、光纤业务拓展、客户基础扩大（包括康卡斯特、特许通讯等大客户及全球其他中小客户）。
三、业务运营情况
核心业务表现
宽带业务： 公司拥有虚拟化CMT在DOCSIS环境和光纤领域的市场领导地位，重点推进DOCSIS 4.0技术，康卡斯特等大客户已开始部署相关放大器，预计2026年市场需求反弹；
视频业务： 已达成出售协议给MediaKind，包括流媒体和设备业务，交易预计2026年上半年完成，旨在聚焦宽带业务；
市场拓展
光纤业务： 与康卡斯特合作推进光纤网络部署，2025年已贡献收入，预计2026年进一步增长，同时向电信公司（尤其是二级、三级客户）拓展，推出C Star产品针对低密度MDU市场；
客户拓展： 除康卡斯特、特许通讯两大客户外，已赢得超140家全球客户，非前两大客户的网络升级将成为长期增长动力；
研发投入与成果
推出COS软件编排平台及相关工具（云服务），帮助客户运营网络，提升经常性收入；
开发C Star产品解决电信公司低密度MDU场景的经济性挑战，获得市场关注。
四、未来展望及规划
短期目标（2026年及以后）
完成视频业务出售，聚焦宽带业务，加速DOCSIS 4.0技术推广和客户网络升级；
扩大光纤业务规模，利用康卡斯特案例拓展更多客户，提升资本使用效率（包括业务投资和股东回报）；
中长期战略
成为纯宽带业务提供商，利用技术优势（虚拟化CMT、光纤解决方案、COS平台）巩固市场地位；
拓展电信市场TAM，通过开放ONU、C Star产品等差异化方案提升渗透率；
发展工具和云服务，构建更多经常性收入流。
五、问答环节要点
视频业务出售细节
出售原因：业务协同性（客户倾向同时使用流媒体和设备服务），公司战略聚焦宽带；
交易过程：MediaKind主动接洽收购整个视频业务，此前战略评估中曾公开征集买家，交易需经法国劳资委员会等流程，预计2026年上半年完成；
宽带业务发展
DOCSIS 4.0进展：康卡斯特等大客户已部署相关放大器，2026年非前两大客户需求将反弹；
客户集中度：通过拓展全球140余家中小客户，逐步降低对前两大客户的依赖；
光纤业务前景
康卡斯特合作：2025年贡献收入，2026年持续增长，成为其他运营商的参考案例；
电信市场拓展：聚焦二级、三级客户，C Star产品针对低密度MDU场景，有望成为新增长点；
财务战略
资本使用：视频业务出售带来的资本将用于宽带业务投资、潜在并购（互补性技术或能力）及股票回购（现有2亿美元回购计划，2025年已执行6600万美元）。
六、总结发言
公司未来将完全聚焦宽带业务，利用技术领先优势（DOCSIS 4.0、光纤解决方案、COS平台）加速增长；
通过视频业务出售获得资本注入，提升投资灵活性，重点拓展光纤市场和电信客户，降低客户集中度；
资本配置优先事项：有机增长（宽带业务投资）、战略并购（互补能力）、股东回报（股票回购），目标实现长期可持续发展。