Harrow2025财年年报业绩会议总结
一、开场介绍
会议时间与背景： 第37届派珀·桑德勒医疗保健年会
主持人介绍： 派珀·桑德勒生物制药团队的大卫·阿姆萨隆主持会议，目的是与哈罗公司（Harrow）首席执行官马克·鲍姆进行炉边谈话，讨论公司业务及发展
管理层发言摘要： 马克·鲍姆感谢参会者，强调公司以患者为中心的产品开发理念，聚焦为客户提供整合解决方案以增强合作持久性
二、财务业绩分析
暂无信息
三、业务运营情况
核心产品表现
VIVI（干眼症治疗）：市场份额近两个季度几乎翻倍，1月1日起获得重大保险覆盖胜利（美国最大商业福利管理公司优先地位，覆盖超3000万患者），产品优势为起效快、效果持久、无灼烧刺痛感，患者续购率高
Ihizo（玻璃体内注射麻醉剂）：美国唯一可报销的局部麻醉剂，2025年前三季度销售额达4500万美元，预计全年约5000万美元，第四季度为销售峰值，2027年目标在玻璃体内注射市场获得约10%份额
Triessence：2025年前三季度表现不佳，夏季引入新商业及战略客户领导团队后出现转机，10月1日在最大市场机会中重新推出，目前看到积极增长迹象
研发与产品管线
Melt系列：Melt 300（咪达唑仑和氯胺酮组合）已完成疗效数据收集，正收集低风险数据集以提交NDA；Melt 210（口服溶解片）针对焦虑和镇静，潜在使用场景达数千万例
Triessence下一代产品：计划推出预填充注射器，预计2026年提交申请
生物类似药：Oranabizumab（兰尼单抗生物类似药）预计2026年推出，Flibercep（阿柏西普生物类似药）预计2027年推出，目标在10亿美元规模的Lucentis生物类似药市场获得3-4个百分点份额
四、未来展望及规划
短期目标（2025-2027年）
完成Melt 300的NDA提交，推进商业化进程
扩大Melt产品在牙科、皮肤科等非眼科领域的应用，寻求外部合作
提升VIVI市场份额，依托保险覆盖优势推动患者获取
实现Ihizo 2027年10%市场份额目标，Triessence恢复增长并推出下一代产品
中长期战略
生物类似药领域：利用现有视网膜市场产品组合优势（麻醉剂+治疗药物+抗炎药），在AMD治疗市场占据一席之地
产品整合：打造围手术期、视网膜治疗等场景的解决方案，增强客户粘性
国际布局：依托Melt产品专利组合拓展国际市场
五、问答环节要点
Melt收购与战略价值
Melt 300旨在减少手术中阿片类药物使用，除眼科外，牙科、皮肤科、MRI幽闭恐惧症等非眼科场景潜力大，拥有国内外专利布局
与FDA达成SPA协议，已完成疗效研究，正收集最终数据集准备NDA
商业化策略
眼科领域依托现有基础设施；非眼科领域（如牙科）寻求与市场领先公司合作，已聘请前Mylan高管负责拓展
VIVI不依赖DTC或名人代言，依靠产品质量（无疼痛、起效快）和患者口碑传播，商业保险患者续购率高
竞争与市场定位
生物类似药市场：目标获取3-4个百分点份额，凭借团队经验（前再生元成员）、产品质量及配套麻醉剂提供的成本回收优势竞争
干眼症市场：VIVI相比其他环孢素制剂，患者使用疼痛率低（竞品超20%），差异化优势明显
患者获取与覆盖
“HARO Access for All”项目确保患者以负担得起的价格获取药物，Ihizo和Triessence覆盖率超90%，预先授权率低于5%，患者自付费用最高59美元
六、总结发言
管理层强调以患者为中心的产品开发理念，聚焦提供起效快、体验佳、可及性高的药物
战略重点为产品整合解决方案（如围手术期、视网膜治疗），增强客户关系持久性
对Melt系列、生物类似药及核心眼科产品的增长前景充满信心，目标通过差异化产品和合作模式实现市场份额提升，为股东创造价值