虎牙2025财年二季报业绩会议总结
一、开场介绍
会议时间： 2025年第二季度
主持人说明：
介绍会议目的，回顾2025年Q2业绩，强调安全港声明及非GAAP指标使用
管理层发言摘要：
黄俊宏（代理联席CEO）：强调跨平台战略成效，MAU达1.62亿；深化与腾讯及游戏产业协同
彭雷（CFO）：总净收入15.7亿元，非GAAP净利润4800万元，连续第六个盈利季度
二、财务业绩分析
核心财务数据
Q2总净收入：15.7亿元（同比+1.9%）
直播收入：11.5亿元（同比-6.5%）
游戏相关服务及广告收入：4.14亿元（同比+34.1%），占比26.4%
毛利率：13.5%（环比改善）
非GAAP净利润：4800万元
现金储备：37.7亿元（较上季度减少39.7%）
关键驱动因素
游戏服务增长源于与腾讯等厂商的深度合作
内容成本优化（尤其电竞赛事）推动毛利率提升
股东回报措施（3.4亿特别股息+7540万美元回购）影响现金余额
三、业务运营情况
核心业务表现
联合发行游戏超300款，包括《王者荣耀》《和平精英》等
游戏配件销售同比+90%，成新增长点
主播生态：全国TOP300游戏主播中虎牙占比最高
电竞内容
直播超100场授权赛事（含LOL季中赛等）
自制赛事40+场，如《英雄联盟》传奇杯
与腾讯合办《三角洲部队》夏季赛（24支战队）
技术创新
AI应用：虚拟主播"虎小爱"、游戏陪练机器人"银宝"
4K/120fps直播技术落地电竞赛事
海外拓展
国际MAU达数千万（FPS/手游为主）
调整MAU统计口径反映海外进展
四、未来展望及规划
短期目标（2025下半年）
游戏服务作为主要增长引擎
直播收入保持稳定
非GAAP营业利润持续改善
中长期战略
深化AI应用（直播/电竞/游戏陪练）
扩大海外游戏服务市场份额
探索游戏发行等新业务边界
五、问答环节要点
游戏服务增长路径
问：下半年游戏服务发展策略？
答：扩大游戏配件SKU、完善交易系统，目标成为核心增长驱动力
电竞赛事反馈
问：《三角洲部队》赛事效果？
答：技术展示获认可，稀有道具奖励提升用户参与
海外业务进展
问：海外运营重点？
答：本地化社区建设，聚焦FPS/手游用户变现
AI战略落地
问：AI产品规划？
答：虚拟主播与游戏陪练机器人已落地，将持续迭代情感交互功能
六、总结发言
管理层强调虎牙已转型为"游戏娱乐服务提供商"
将持续投入电竞内容与AI技术创新
通过跨平台协同与海外拓展实现长期增长