哈弗蒂家具2025财年年报业绩会议总结
一、开场介绍
会议时间： 2025年9月（Sidoti投资者会议期间）
主持人说明：
由Sidoti & Company分析师Anthony Lebiedzinski主持，会议形式为炉边谈话，时长30分钟，开放观众提问。
管理层发言摘要：
Steven G. Burdette（总裁兼首席执行官）介绍公司历史：成立140年，业务覆盖17个州，拥有129家门店，核心市场为佛罗里达州、得克萨斯州、佐治亚州及卡罗来纳州。
核心优势：全哈弗蒂品牌产品、设计服务、运营效率、140年诚信经营、全自营模式（无第三方外包）、无债务。
二、财务业绩分析
核心财务数据
暂无具体营收、净利润、EPS等财务指标披露；
资产负债表关键指标：无债务；
现金流情况：未提及具体数据。
关键驱动因素
暂无营收/利润变动原因的直接解释。
三、业务运营情况
分业务线表现
产品组合：客厅家具（软垫家具和休闲家具）占比约50%，卧室家具14-16%，餐厅家具10-12%，床垫9-11%，装饰品等其他类别占个位数中段；
设计业务：占业务量约三分之一，平均客单价7600美元，同比增长5%。
市场拓展
门店网络：129家门店，7个配送中心（含交叉转运站），重点布局佛罗里达州、得克萨斯州等人口迁入州；
客户触达：通过广播、OTT、Instagram等数字平台，新增Pinterest渠道，与新媒体合作伙伴Carmichael Lynch合作提升流量；
客户定位：35-55岁女性，已婚，大学学历，郊区居住，家庭年收入15万美元及以上。
运营效率
人员精简：疫情前3500人，目前2400人以下，人均效能提升，门店人员配置10-15人/店；
服务创新：推出“无忧退换保证”，无补货费，未导致退换率上升，同时降低降价幅度；
供应链优化：升级网站至Adobe Edge服务，自然流量实现两位数增长。
四、未来展望及规划
短期目标（下一季度或年度）
门店增长：原计划每年5家，2025年实际开设3家并关闭3家，净门店数维持129家；
毛利率目标：60%-60.5%。
中长期战略
市场拓展：聚焦佛罗里达州、得克萨斯州及相邻州（如俄克拉荷马州、宾夕法尼亚州），利用现有配送中心覆盖；
业务重点：提升设计业务占比，探索人工智能应用于营销、供应链等领域以提高效率；
财务目标：回归10亿美元销售额，恢复两位数营业利润率。
五、问答环节要点
产品与服务
书面销售额与已交付销售额：书面销售额为记录销售额，已交付销售额为实际送达客户家中的销售额，通常存在2周左右滞后，定制订单滞后5-7周；
“无忧退换保证”：提升客户信心，未增加退换率，降低降价幅度，无补货费。
信贷与定价
信用卡计划：约三分之一业务通过信用卡完成，主要合作方Synchrony，曾因2%手续费暂停48/60个月无息期，2025年7月手续费取消后逐步恢复；
定价策略：分批次实施价格上涨，针对不同产品类别选择性提价，目标维持毛利率60%-60.5%。
市场与竞争
房地产市场影响：当前处于30多年低点，但新开门店仍有增长潜力，预计3年左右实现盈利贡献；
关税影响：主要影响卧室和餐厅家具，已将中国采购转移至越南、墨西哥、柬埔寨等地，关税成本已纳入定价。
六、总结发言
管理层强调公司140年的服务理念和客户导向，定位中高端家具市场，坚持全自营模式和无债务优势；
未来聚焦门店网络优化（重点州扩张）、设计业务增长、成本效率提升（人工智能应用），目标回归10亿美元销售额及两位数营业利润率；
感谢投资者关注，表达对长期发展的信心。