IBEX LIMITED ORD2026财年二季报业绩会议总结
一、开场介绍
会议时间： 2026财年第二季度
主持人说明：
介绍会议目的为回顾2026财年第二季度业绩；提醒会议包含前瞻性陈述，风险因素详见2025年9月11日提交的Form 10K及后续SEC文件；随附收益演示文稿可在投资者关系网站查阅。
管理层发言摘要：
Robert Dechant（首席执行官）：感谢团队交付出色季度，整体收入增长17%，调整后每股收益环比增长46%，连续四季度实现两位数有机收入增长；新客户获取引擎在健康科技和金融科技领域取得重大胜利，健康科技垂直领域自2021年推出以来增长迅速，有望本财年末达1亿美元；印度市场扩张（2025年3月进入，现有两个站点近1000名座席，提供收入周期管理和认证服务）；2025年收入超6亿美元（增长16%），EBITDA 8000万美元（利润率13%）；Waveix人工智能解决方案覆盖客户旅程与座席生命周期优化；晋升Mike Darwal为首席人工智能和数字官，欢迎Jack Jones担任新董事长。
二、财务业绩分析
核心财务数据
Q2收入：1.642亿美元（同比增长16.7%，去年同期1.407亿美元）；
净收入：1220万美元（去年同期930万美元）；
每股收益（稀释后）：0.83美元（同比增长45%，去年同期0.57美元）；
调整后EBITDA：2070万美元（占收入12.6%，去年同期1650万美元，占11.8%）；
调整后每股收益（非GAAP）：0.87美元（同比增长46%，去年同期0.59美元）；
现金流：经营活动净现金660万美元（去年同期110万美元），应收账款周转天数73天，资本支出1170万美元（占收入7.1%），自由现金流流出510万美元，期末净现金头寸1400万美元。
关键驱动因素
收入增长由高利润率垂直领域推动：健康科技（35.1%）、旅游运输物流（20.2%）、零售电商（17.2%）及数字acquisition服务，部分被电信领域（-23.1%）抵消；
离岸收入增长16.2%（占总收入52.3%），在岸收入增长27.5%（占比24%），数字和全渠道服务增长19%（占82%）；
利润增长受益于高利润率离岸地区工作增长、SG&A费用占比下降（从18.3%降至16.8%）及税率下降（从20.2%降至19.1%）。
三、业务运营情况
分业务线表现
健康科技：收入占比从15.1%增至17.4%，为增长最快垂直领域之一；
旅游、运输和物流：占比从13.7%增至14.1%；
零售和电子商务：占比稳定在28.6%；
电信：占比从13.1%降至8.7%（首次低于10%）；
金融科技：收入占比9.3%（预计后续季度增长）。
市场拓展
印度市场：2025年3月底进入，现有两个站点近1000名座席，提供收入周期管理和认证服务，由现有客户有机增长和新客户驱动；
地理市场：离岸、近岸、在岸地区均实现增长，离岸收入占比52.3%，在岸占比提升至24%。
研发投入与成果
战略投资人工智能能力，Waveix人工智能解决方案覆盖两大维度：一是构建从人工智能座席到人类座席的无缝端到端客户旅程，二是优化座席招聘、培训和入职流程（“快速上手”）；
晋升Mike Darwal为首席人工智能和数字官，强化人工智能领导地位。
运营效率
高利润率离岸地区持续增长，推动调整后EBITDA利润率提升80个基点；
SG&A费用占收入比例从18.3%降至16.8%，实现经营杠杆；
应收账款周转天数稳定在70年代中期，资本支出增加主要用于离岸地区扩张以满足需求。
四、未来展望及规划
短期目标（2026财年下半年）
上调年度收入指引至6.2亿-6.3亿美元（原6.05亿-6.2亿美元）；
上调调整后EBITDA指引至8000万-8200万美元（原7800万-8100万美元）；
资本支出预计处于2000万-2500万美元范围上限；
投资人工智能领导地位、增加销售资源及表现最佳地区产能。
中长期战略
定义BPO 3.0市场，从人工智能支持向人工智能优先转型；
持续扩展高利润率垂直领域（健康科技等）和地区（离岸市场）；
维持客户多元化，前25名客户保留率高，新客户逐步进入前列（2025财年新客户进入前20，2024财年新客户进入前10）。
五、问答环节要点
人工智能需求与影响
问：人工智能领域市场动荡下，公司是受益者还是面临阻力？
答：人工智能领导地位带来三大好处：助力新客户获取（赢得传统BPO交易）、提升运营执行（前10客户增长20%，扩大市场份额）、创建无缝端到端客户旅程（类似集成供应链，实现降本增效）。
业务组合变化对季度顺序模式的影响
问：业务组合向高利润率领域（如医疗保健）转移，是否改变季度收入顺序模式？
答：传统零售旺季（Q4）模式仍存在，但组合变化使Q2到Q3环比下降幅度小于历史水平，未来季度流量预计更一致。
毛利率与营业费用驱动因素
问：毛利率同比下降但营业费用占比优化，原因是什么？
答：毛利率短期受递延培训收入（高增长阶段培训成本当期费用化，收入分摊）和印度扩张投资影响；长期受益于高利润率垂直领域、地区及服务增长；SG&A费用控制良好，占比下降推动利润提升。
六、总结发言
管理层对团队持续交付成果表示自豪，强调公司差异化优势（文化、参与度、技术栈、人工智能领先）；
综合各项优势，对业务未来发展充满信心，期待下季度报告。