聪链集团2025财年四季报业绩会议总结
一、开场介绍
会议时间： 2025年第四季度
主持人说明：
介绍会议目的为讨论聪链集团2025年第四季度及全年财报；强调会议包含前瞻性陈述，提醒实际结果可能与预期存在差异；说明将讨论非GAAP财务指标，相关调节表及会议回放可在公司网站查看。
管理层发言摘要：
Chaowei Yan（首席财务官）：概述公司业务包括山寨币矿机设计开发、ETH积累和收益生成策略、Web3基础设施服务，以及通过收购推出的Goldshell Stake加密货币数据服务；指出行业周期性波动影响2025年净收入，但公司凭借研发投入保持业务灵活性；重点提及2025年推出ALEO、狗狗币、XTM矿机等产品亮点。
二、财务业绩分析
核心财务数据
2025财年收入：2.209亿元人民币（3160万美元），同比下降21.6%；
收入成本：2.049亿元人民币（2930万美元），同比增长56.1%；
总运营费用：1.206亿元人民币（1730万美元），同比下降18.7%；
运营亏损：1.047亿元人民币（1500万美元）（2024财年为运营收入290万元人民币）；
净亏损：5200万元人民币（740万美元）（2024财年净收入5150万元人民币）；
资产负债表关键指标：截至2025年12月31日，现金状况（含现金及等价物、长短期投资）6780万美元，流动资产8320万美元，总资产1.452亿美元，总负债620万美元。
关键驱动因素
收入下降主要因市场周期性波动及产品需求疲软，ALEO矿机系列在2025年前六个月贡献收入增长，下半年需求疲软；
收入成本上升受部分山寨币矿机过剩库存计提减值费用影响；
总运营费用下降主要因销售和研发费用降低，尤其是新山寨币挖矿项目的初步和研究成本减少。
三、业务运营情况
分业务线表现
矿机销售：核心收入来源，2025年推出ALEO、狗狗币、XTM矿机及Byte Dual Miner（支持六种加密货币挖矿，可切换算法卡），XTM矿机占第四季度净收入很大一部分；
ETH积累与质押：截至2025年12月31日持有8826 ETH（同比增长56%），2026年2月23日达9070 ETH；通过FalconX和Goldshell Stake平台质押ETH，截至2026年2月23日质押2600单位（占总持有量28.7%），其中FalconX质押1000单位（11%），Goldshell Stake质押1600单位（18%）；
Web3基础设施服务：2025年12月收购权益证明平台并推出Goldshell Stake，提供ETH、Meta、Conflux等加密货币质押服务，目前第三方投资者通过该平台质押1359单位ETH。
市场拓展
主要销售市场包括海外终端用户及中国大陆渠道合作伙伴（采购主要用于出口）。
研发投入与成果
持续投入研发，推出多款创新矿机产品，如支持多币种挖矿的Byte Dual Miner，以及ALEO、狗狗币、XTM等系列矿机，并进行快速迭代。
运营效率
2026年采取成本管理举措，包括裁员和组织结构重组，以提高效率、优化员工数量，实现更精简运营，集中资源于核心研发。
四、未来展望及规划
短期目标（2026年）
继续投资Goldshell矿机研发、开发和销售，推进ETH积累和质押活动；
上半年专注2025年推出的现有矿机（ALEO、狗狗币、XTM等）销售；
计划下半年推出新山寨币矿机（取决于市场状况和研发进展）；
实施成本节约方法，改善运营利润率。
中长期战略
扩展Goldshell Stake平台至更广泛国际市场，利用现有客户群和市场存在；
将质押服务发展为矿机业务之外的第二增长引擎；
作为Web3基础设施提供商，整合硬件（矿机）和软件服务（Goldshell Wallet、Stake），利用业务协同效应捕捉机会。
五、问答环节要点
新矿机产品规划
问：2026年下半年是否计划推出新挖矿产品？
答：计划推出新山寨币矿机，具体取决于市场状况和研发进展，目前有多个币种项目在研发中。
Goldshell Stake平台质押量来源
问：Goldshell Stake平台约1400单位第三方投资者质押ETH是收购而来还是收购后新增？
答：两者皆有，收购后ETH质押量有所增长，部分来自收购前，部分为收购后新增。
六、总结发言
管理层感谢参会者，欢迎投资者随时联系公司或投资者关系公司The Equity Group进行对话；
期待在下次季度电话会议上与大家再次交流。