InterDigital2025财年四季报业绩会议总结
一、开场介绍
会议时间： 2025年第四季度
主持人说明：
操作员Gil介绍会议流程，说明问答环节提问方式（按星号+数字1），并将会议交给投资者关系负责人Raiford Garrabrant。
管理层发言摘要：
Raiford Garrabrant（投资者关系负责人）：介绍参会人员（总裁兼CEO Liren Chen、CFO Richard Brezski），说明会议目的为回顾Q4及全年业绩、展望未来，提醒前瞻性陈述风险及非GAAP指标使用，建议参考投资者关系网站的财报报告和幻灯片。
Liren Chen（总裁兼CEO）：2025年公司达成激进增长目标，包括智能手机授权 momentum 推动收入增长、年化经常性收入提升、利润率扩大、视频服务授权渠道建立、AI研究能力扩展及6G/下一代视频编解码器标准领导力增强；Q4业绩强劲，收入和每股收益超展望高端，全年收入8.34亿美元（历史第二高），年化经常性收入5.82亿美元（同比增长24%），调整后息税折旧摊销前利润5.89亿美元，非GAAP每股收益超15美元（均创历史新高）。
二、财务业绩分析
核心财务数据
Q4收入：1.58亿美元（超过1.44-1.48亿美元的展望高端，含1300万美元追补收入）；
全年收入：8.34亿美元（历史第二高，约为2021年4.25亿美元的两倍）；
调整后息税折旧摊销前利润：Q4为8800万美元（利润率56%，超过6800万-7600万美元的展望高端），全年为5.89亿美元（创历史新高，约为2021年2.08亿美元的三倍）；
每股收益：Q4非GAAP每股收益2.12美元（超过1.38-1.63美元的展望高端），全年非GAAP每股收益15.31美元（创历史新高，是2021年3.73美元的四倍多）；
现金流：Q4经营活动现金流量6300万美元，自由现金流4800万美元。
关键驱动因素
Q4收入增长主要由与重要社交媒体公司的新消费电子设备授权协议（涵盖视频编码和Wi-Fi专利）推动；
全年智能手机收入约6.8亿美元（同比增长14%，创历史新高），因授权客户扩展至全球前10大智能手机制造商中的8家（覆盖约85%市场）；
经营杠杆显著，过去四年收入增长约两倍，带动调整后息税折旧摊销前利润增长近三倍、非GAAP每股收益增长超四倍。
三、业务运营情况
分业务线表现
智能手机授权：完成三星协议续签（延长至2030年底，历史最有价值授权），与Vivo、荣耀签署新协议，续签小米、夏普、Seco，覆盖全球前10大厂商中的8家（约85%市场）；
消费电子与物联网：与惠普（全球最大PC制造商）签署新协议，覆盖约一半PC市场；Q4与重要社交媒体公司签署消费电子设备授权协议（视频编码和Wi-Fi专利）；2026年初与LG电子达成新协议（数字电视和电脑显示器）；
视频服务授权：对迪士尼、Hulu、ESPN流媒体服务发起执法行动（巴西、德国获初步禁令），Q4对亚马逊发起执法程序，推动长期协议签署。
市场拓展
智能手机市场覆盖约85%（全球前10大厂商中的8家）；
PC市场覆盖约一半（惠普等授权）；
消费电子领域新增LG电子（全球顶级电视制造商）等客户。
研发投入与成果
收购AI初创公司Deep Render，加强AI和视频压缩研究；
参与6G标准开发（3GPP关键工作组主席连任），推动AI在无线、视频领域应用；
专利组合同比增长14%，超38,000项授权专利和专利申请，被第三方评为质量最高组合之一；
获《新闻周刊》“美国最伟大的公司”、《财富》“美国增长最快的公司”、《时代》“美国集团领导者”、《福布斯》“2026年美国最成功的中型公司第一名”等认可。
运营效率
暂无信息
四、未来展望及规划
短期目标（2026年）
总收入预计6.75亿-7.75亿美元；
调整后息税折旧摊销前利润预计3.81亿-4.77亿美元；
非公认会计原则稀释后每股收益预计8.74美元-11.84美元；
Q1现有合同收入预计1.94亿-2亿美元（含5500万-6000万美元追补销售），调整后息税折旧摊销前利润率52%-55%，非公认会计原则每股收益2.39美元-2.68美元（不包括Q1可能签署的新协议或仲裁结果影响）。
中长期战略
推动年化经常性收入增长，目标2030年达到10亿美元；
深化AI研究，加强6G和下一代视频编解码器标准领导力；
扩展视频服务授权，覆盖更多流媒体及视频驱动平台；
通过并购（如Deep Render）补充研发，填补研究空白，加速优势领域发展。
五、问答环节要点
Q1收入与经常性收入
问：Q1收入1.94亿-2亿美元（含5500万-6000万追补），是否意味着经常性收入下降？如何看待续签进展？
答：2025年底约9200万美元合同到期，已续签约三分之二（含小米），LG协议也贡献经常性收入，仍在推进其他续签和新协议，以推动全年年化经常性收入增长。
问：迪士尼诉讼时间表及亚马逊案件进展？2026年诉讼成本如何？
答：迪士尼诉讼已在巴西、德国获4项专利侵权裁决，今年夏天开始美国及UPC等更大司法管辖区审判；亚马逊诉讼Q4启动，涉及多司法管辖区和ITC，时间稍落后；2026年诉讼成本预计上升，已纳入全年指导。
社交媒体公司协议规模
问：与社交媒体公司的消费电子设备协议是否为高volume？
答：该协议为设备授权（视频访问和Wi-Fi专利），非高volume，不适用于服务方面。
诉讼风险
答：任何诉讼有内在风险，但公司专利质量高（部分已测试耐用性），主张多项专利，不依赖单一专利胜诉，目标是获得公平补偿以支持研发。
并购策略
问：如何看待并购在专利组合扩展中的作用？
答：坚持内部研发（拥有行业领先研发引擎），同时开放并购渠道，通过合作（如Deep Render）填补研究空白、加速优势领域。
流媒体诉讼与智能手机诉讼的区别
问：流媒体诉讼与智能手机诉讼有何根本不同？
答：智能手机授权历史悠久（如三星合作追溯至20世纪90年代），流媒体行业较新，需额外时间展示专利组合优势以说服客户接受公平价格。
六、总结发言
管理层感谢员工、合作伙伴及被授权方对2025年创纪录业绩的贡献；
强调2025年在智能手机授权、年化经常性收入、利润率、研发及专利组合等方面的显著成就；
表示2026年将继续推进新协议签署和仲裁，推动年化经常性收入增长，期待下季度更新进展。