Inseego2025财年二季报业绩会议总结
二、财务业绩分析
核心财务数据
Q2总收入4020万美元，环比增长
调整后EBITDA 470万美元（利润率11.7%），环比增长29%
非GAAP毛利率41.2%，服务收入稳定在1200万美元
现金储备1320万美元，总债务降至4100万美元（2倍LTM EBITDA）
关键驱动因素
FWA产品（FX4100）需求超预期，收入首次超过移动热点业务
严格的费用管理及有利的产品组合推动利润率提升
移动收入同比下降因2024年促销活动及新计划延迟
三、业务运营情况
产品表现
FX4100 5G FWA解决方案：Q2中期推出后需求强劲，性能与部署便捷性获市场认可
X700 Wi-Fi网状节点：与FX4100协同提供企业级统一网络解决方案
MiFi产品：续签两大运营商客户，新增一家Tier 1运营商
市场拓展
赢得工业S&P 500企业数百万美元订单（硬件+软件组合）
通过Ignite渠道合作伙伴扩大企业客户覆盖
农村连接项目落地全美领先家禽生产商
研发与软件
Inseego Connect SaaS平台增强API集成能力
企业订阅管理服务（Inseego Subscribe）功能扩展中
四、未来展望及规划
短期目标（Q3 2025）
收入指引4000-4300万美元，调整后EBITDA 400-500万美元
持续投资销售营销及新产品（资本化支出增加）
中长期战略
巩固企业FWA市场领导地位，扩大运营商及MSO合作
通过软件增值服务（如设备管理、订阅平台）提升经常性收入
五、问答环节要点
企业订单细节
千万级教育订单因国会E Rate资金悬而未决移出预测
渠道模式验证：技术验证与硬件/软件组合是关键赢单因素
现金流与产品规划
应收账款增加因FX4100季度末需求激增
下半年密集新品发布将优先保障库存投入
FWA增长潜力
企业市场渗透率仍低，TAM扩张空间显著
预计FWA收入占比将持续超越移动业务
六、总结发言
管理层强调Q2战略里程碑（产品发布、客户拓展）为长期增长奠基
团队将聚焦执行下半年产品路线图，强化运营商与企业合作关系