Intapp2026财年二季报业绩会议总结
一、开场介绍
会议时间： 2026财年第二季度
主持人说明：
介绍会议目的为讨论Intapp 2026财年第二季度财务业绩；强调前瞻性陈述基于当前观点和假设，存在风险和不确定性；提及将讨论非GAAP指标，相关GAAP财务数据及调节表可在公司网站及SEC文件中获取。
管理层发言摘要：
John Hall（首席执行官）：第二季度业绩强劲，云ARR同比增长31%至4.34亿美元，占总ARR（5.35亿美元）的81%；SaaS收入1.02亿美元（同比增长28%），总收入1.4亿美元（同比增长16%）；强调垂直人工智能路线图、合作伙伴生态系统（以微软为核心，超145个数据技术和服务合作伙伴）及高度监管行业对AI能力的需求是增长驱动因素。
David Morton（首席财务官）：云业务持续强劲，SaaS收入占比73%；毛利率同比改善，运营收入显著增加，自由现金流强劲；宣布董事会授权额外2亿美元股票回购计划，反映对业务长期价值的信心。
二、财务业绩分析
核心财务数据
SaaS收入：1.025亿美元（同比增长28%），占总收入的73%；
总收入：1.402亿美元（同比增长16%）；
云ARR：4.336亿美元（同比增长31%），总ARR 5.35亿美元（云业务占比81%）；
非GAAP指标：毛利率78.1%（同比提升1.4个百分点），运营收入2770万美元，稀释后每股收益33美分；
现金流与资产：自由现金流2220万美元，期末现金及现金等价物1.912亿美元；
其他指标：剩余履约义务7.771亿美元（同比增长26%），10万美元以上ARR客户834个（同比增加106个），云净收入留存率124%。
关键驱动因素
收入增长由企业客户扩展、联合销售活动（尤其是与微软合作）及AI产品采用率提升驱动；
云迁移持续推进，SaaS收入占比提升，带动毛利率改善；
合作伙伴生态系统贡献显著，第二季度10笔最大交易中7笔有合作伙伴参与，微软Azure Marketplace参与度同比增加。
三、业务运营情况
分业务线表现
法律垂直领域：AmLaw100律师事务所（如Ropes Gray）采用AI驱动合规解决方案，实现案件受理和冲突检查流程现代化；DealCloud取代传统系统，支持业务发展运营与AI创新；反洗钱和KYC法规推动全球案件受理流程现代化，客户包括荷兰律师事务所、澳大利亚Holding Redlich及美国Reed Smith。
会计行业：美国大型会计师事务所加深对INTAP员工合规的投资，实现全球员工个人独立性流程现代化；BKL和Graviton用INTAP协作取代遗留系统；英国顶级会计师事务所选择DealCloud支持并购增长的关系管理和业务发展。
金融服务垂直领域：精品投资银行、Meridian Capital等用DealCloud取代传统横向CRM，提升交易发起、业务发展及预测的可见性；实物资产领域（如Neuberger Berman、Smith Douglas）通过DealCloud改善报告、工作流程及数据管理。
市场拓展
合作伙伴生态系统以微软为核心，超145个数据技术和服务合作伙伴，第二季度10笔最大交易中7笔由合作伙伴直接参与，微软联合执行超过一半最大交易，部分提供Azure投资资金加速交易；
服务合作伙伴认证同比增长35%，Azure Marketplace参与度显著增加，支持企业级部署。
研发投入与成果
推进垂直人工智能路线图，INTAP Time新版本通过AI功能实现时间记录自动化，成为云迁移催化剂；
DealCloud添加70多项新AI功能，提升生产力、支持法规合规并释放公司情报；
即将举行INTAP Amplify产品展示，将发布最新AI驱动创新。
运营效率
云迁移加速，客户向云端迁移趋势明显，10万美元以上ARR客户数量同比增长14.6%；
股票回购计划执行：第二季度回购1亿美元（约230万股），此前1.5亿美元授权已完全使用，新增2亿美元授权。
四、未来展望及规划
短期目标（2026财年第三季度）
SaaS收入预期：1.05亿-1.06亿美元；
总收入预期：1.438亿-1.448亿美元；
非GAAP运营收入预期：2310万-2410万美元；
非GAAP每股收益预期：0.27-0.29美元（基于约8300万稀释股）；
计划开展与INTAP Amplify产品展示相关的针对性营销活动及AI套件产品交付速度提升投资。
中长期战略
持续推进垂直人工智能路线图，深化AI在合规、业务发展等领域的应用；
扩展合作伙伴生态系统，强化与微软等核心伙伴的联合销售与市场推广；
聚焦企业级客户，推动云业务增长，提升云净收入留存率；
举办投资者日及INTAP Amplify活动，发布重要AI驱动创新，分享技术进展与战略方向。
五、问答环节要点
竞争与定位（Anthropic新流程应对）
问：如何应对Anthropic推出的面向企业法律部门的开源插件？
答：Intapp专注于专业金融服务公司的业务层面（合规、业务发展、信息治理等），而非合同审查；与Anthropic产品互补，帮助客户建立合规基础设施，支持其部署AI用例。
数据战略与专有数据保护
问：如何平衡第三方合作与专有数据保护？
答：通过信息治理帮助客户管理和保护专有信息，同时与数据合作伙伴合作；目标是帮助客户利用自身专业知识实现差异化，AI时代这一需求更突出。
AI产品采用动机
问：客户采用AI产品（如TAP assist）的主要动机是什么？
答：核心是效率提升（用更少资源做更多事）和能力增强（为员工提供海量信息支持，提升决策质量），帮助客户在AI驱动的竞争环境中立足。
微软合作影响
问：微软合作是否降低交易风险或缩短周期？
答：微软合作与企业战略契合，Azure Marketplace协议缩短销售周期，推动大型交易达成，帮助现有客户云迁移，是市场推广的重要部分。
定价模型与AI货币化
问：是否试验基于消费或价值的定价模型？
答：现有每用户和基于公司的定价模型，正试验与客户价值感知一致的消费或指标定价；AI产品货币化将在投资者日提供更多更新。
六、总结发言
管理层对第二季度强劲表现表示满意，对增长机会保持乐观；
强调将继续推进垂直人工智能路线图，扩展合作伙伴生态系统，深化云业务增长；
即将在纽约市举行投资者日及INTAP Amplify活动，发布重要AI驱动创新，期待与投资者交流；
感谢客户、合作伙伴、投资者、董事会及全球团队的支持。