Inspirato2025财年二季报业绩会议总结
一、开场介绍
会议时间： 2025年第二季度
主持人说明：
介绍会议流程与安全港声明，强调非GAAP指标使用注意事项
管理层发言摘要：
Payam Zamani（CEO）：宣布与BuyerLink的战略合并，将形成One Planet Platforms新实体
Michael Arthur（CFO）：概述Q2财务改善与全年目标
二、财务业绩分析
核心财务数据
Q2收入：6310万美元（同比下降6%，剔除Pass业务后增长1%）
调整后EBITDA：-30万美元（较2024年Q2的-920万美元显著改善）
订阅收入：1940万美元（同比下降23%）
旅行收入：3940万美元（同比增长1%）
自由现金流：约20万美元（接近盈亏平衡）
关键驱动因素
收入下降主因Pass业务战略性缩减
成本优化推动EBITDA改善（收入成本降11%，运营费用降900万美元）
体验式旅行业务同比增长47%
三、业务运营情况
会员与产品
活跃会员总数1.1万（俱乐部会员9900人，Pass会员1200人）
新Pass产品将于本月推出，定位更简化灵活
入住率59%（同比下降12个百分点），ADR增长24%
战略合并
与BuyerLink合并预计Q3完成，将整合其技术平台
合并后预计2025年收入超3.5亿美元，调整后EBITDA约3000万美元
BuyerLink 2024年收入1.24亿美元，EBITDA 2600万美元
品牌升级
重新设计Inspirato杂志（Q3推出）
新增墨西哥和西班牙高端物业
四、未来展望及规划
短期目标
2025年目标：调整后EBITDA 0-500万美元，收入2.35-2.55亿美元
完成BuyerLink合并，实现运营协同
中长期战略
通过One Planet Platforms拓展多垂直领域
利用BuyerLink技术增强个性化推荐与市场覆盖
五、问答环节要点
资本结构
计划 refinancing 现有债务（包括Capital One和Citi的票据）
预计合并后资本支出无显著增加
BuyerLink整合
技术整合基础工作已启动，2026年Q1完成主要建设
增长驱动力：增加垂直领域与市场流动性
六、总结发言
管理层强调合并将创造规模效应与技术协同
重申对可持续盈利增长的承诺
预计三个月后更新进展