John B. Sanfilippo2026财年二季报业绩会议总结
一、开场介绍
会议时间： 2026财年第二季度
主持人说明：
介绍会议目的为讨论John B. Sanfilippo And Son Inc（JBSS）2026财年第二季度运营业绩；说明会议录制及提问方式（按星号11举手提问，星号101撤回问题）。
管理层发言摘要：
Jeffrey Sanfilippo（首席执行官）：本季度实现创纪录营收增长，稀释每股收益增长约32%，得益于成本管理、运营效率提升及战略性定价行动；面临消费者行为转变、健康与wellness趋势、零售售价上涨对销量的压力；拥有与健康趋势一致的多样化产品，通过创新扩展产品线；进口坚果贸易关税降低有望支持未来需求；第三季度初派发每股1美元特别股息，同时推进资本支出计划以提升效率和产能；加速零食和能量棒业务，新棒类制造设备85%已到位或运输中，计划7月开始生产。
二、财务业绩分析
核心财务数据
Q2净销售额：3.148亿美元（同比增长4.6%）；
净收入：1800万美元（同比增长32%）；
稀释每股收益：1.53美元（同比增长32%）；
毛利润：5920万美元（同比增长13.2%），毛利率18.8%（同比提升1.4个百分点）；
库存：期末库存总价值同比增加14.4%（2960万美元），主要因商品采购成本上升及在制品、产成品库存增加。
关键驱动因素
净销售额增长由每磅加权平均销售价格上涨15.8%驱动，部分被销量下降9.7%抵消；
毛利率提升得益于销售价格与商品采购成本对齐更紧密、制造支出减少及运营效率提升；
总运营费用基本持平，占净销售额百分比从10.9%降至10.5%，因激励性薪酬增加被营销、运费等成本降低抵消。
三、业务运营情况
分业务线表现
消费者分销渠道：销量下降8.4%，主要因自有品牌棒类产品销量下降7.9%及坚果和什锦果仁销量下降（受零售价格上涨、需求疲软、零售商分销减少影响），部分被新业务及大型零售商业绩改善抵消；
合同制造渠道：销量下降26.5%，因Lakeville工厂格兰诺拉麦片销量减少，部分被新增客户零食坚果销量增加抵消；
商业原料渠道：销售额基本持平（下降1.1%）。
市场拓展
Southern style nuts品牌：电子商务渠道销售增长，磅数出货量增长5%；
Fisher品牌：零食坚果和什锦果仁磅数出货量下降15%，因分销损失和促销活动减少；
Orchard Valley Harvest品牌：什锦果仁领域磅数出货量下降42%，因全国性专业零售商产品 discontinuation。
研发投入与成果
新棒类制造设备85%已运抵现场或运输中，计划2026年7月开始生产；
研发和洞察团队构建棒类创新平台，销售和营销团队已与客户接触，产品获得积极兴趣。
运营效率
推进“为增长而优化（OFG）”计划，优化运营、供应链、定价、贸易支出及配方开发效率；
生坚果和干果每磅加权平均成本同比增长11.8%，主要因除内核桃外主要坚果采购成本上升，部分被花生成本下降及杏仁、腰果库存减少抵消。
四、未来展望及规划
短期目标（2026财年下半年）
加速自有品牌棒类业务，依托产能扩张和创新产品线，聚焦营养棒；
品牌坚果和什锦果仁业务通过产品创新、扩大分销（俱乐部商店、电子商务、非食品服务）及促销广告投资推动销量增长；
持谨慎乐观态度，消费者团队获新业务，食品服务团队扩大分销，合同制造团队构建可扩展增长平台。
中长期战略
长期计划聚焦通过关键客户和高增长零食类别（自有品牌棒类）加速自有品牌业务，扩大Orchard Valley Harvest Fisher品牌分销；
投资基础设施以支持业务转型，应对经济和运营环境挑战，创造长期股东价值。
五、问答环节要点
新棒类设备进展
问：设备进展如何？能否按时完成？质量如何保障？
答：85%设备已到位或运输中，计划2026年7月安装并运行；设备制造商熟悉，工程师实地测试，对质量、构造和效率有信心。
定价传导速度
问：坚果成本上涨时价格传导速度？
答：多数零售商每六个月进行价格审核，品牌价格调整通常需60-90天启动。
六、总结发言
管理层感谢参会者及对公司的关注，强调团队通过战略举措和运营卓越执行增长战略，致力于创造长期股东价值；
肯定员工在扩展业务、打造品牌、创新产品平台及提供高质量服务中的贡献；
表示JBSS已做好准备，未来将取得强劲业绩，会议结束。