江森自控2025财年四季报业绩会议总结
一、开场介绍
主持人介绍会议时间与目的：未明确提及具体会议时间，主要目的为讨论江森自控2025财年第四季度业绩及未来展望。
管理层发言摘要：
CEO Joakim Weidemanis提及公司迎来140周年，感谢90,000名全球同事贡献；强调专有业务系统（三大支柱：简化、加速、规模化）的推进，已开展50多次改善活动，培训200名全球领导者。
全年业绩亮点：销售额增长6%，部门利润率扩大100个基点，调整后EPS增长17%，自由现金流转化率102%，积压订单达创纪录150亿美元（增长13%）。
二、财务业绩分析
核心财务数据
营收：Q4有机收入增长4%，全年销售额增长6%；美洲、EMEA、APAC地区销售分别为增长3%（有机）、9%（有机）、-3%（有机）。
净利润与EPS：Q4调整后EPS为1.26美元（同比增长14%），全年调整后EPS增长17%；2026财年 guidance调整后EPS约4.55美元（增长超20%）。
现金流与资产负债表：全年调整后自由现金流25亿美元（改善约7亿美元），自由现金流转化率102%；期末可用现金约4亿美元，净债务2.4倍（处于2-2.5倍目标范围）。
积压订单：系统积压订单增长14%，服务积压订单增长9%，总积压订单150亿美元。
关键驱动因素
营收增长：高增长垂直领域（数据中心、生物制剂制造、先进制造等）需求强劲，专有业务系统提升运营效率。
利润率提升：成本纪律、产品组合优化、生产力计划效益，美洲、EMEA地区利润率分别改善50、30个基点。
三、业务运营情况
分业务线表现
暖通空调与控制：传统暖通空调销售人员客户互动时间增加60%以上，数据中心冷水机组工厂按时交付率提升至95%，交货时间预计减半。
数据中心解决方案：推出冷却液分配单元（CDU），战略投资Excelsius布局未来冷板技术，形成从芯片到环境的端到端热管理能力。
服务业务：美洲服务业务中个位数增长，EMEA服务业务高个位数增长，亚太服务业务中个位数增长。
市场拓展
区域市场：美洲订单增长9%（数据中心驱动），EMEA订单增长3%（服务两位数增长），APAC订单下降1%（中国系统业务下滑）。
重点项目：为苏黎世市提供绿色热能（垃圾焚烧项目），服务约15,000户家庭（占该市区域供热需求15%）。
研发投入与成果：推出CDU、YVAM磁悬浮冷水机组等产品，投资Excelsius布局下一代冷却技术，AI应用于销售流程优化。
运营效率：通过业务系统优化销售流程（减少非增值步骤）、提升工厂按时交付（如数据中心冷水机组），库存管理和应收账款管理改善。
四、未来展望及规划
短期目标（2026财年）
财务预期：有机销售增长中个位数，运营杠杆约50%，调整后EPS约4.55美元，自由现金流转化率约100%。
战略重点：推进专有业务系统落地，深化数据中心、脱碳等领域布局，优化成本结构（消除搁浅成本）。
中长期战略
增长算法：中个位数有机收入增长、30%以上运营杠杆、两位数调整后EPS增长、100%自由现金流转化率。
投资方向：技术创新（热管理、数字与AI）、可持续发展（脱碳项目）、选择性并购（强化高增长领域）。
五、问答环节要点
财务指标与利润率：2026年运营杠杆50%预计对应部门EBITDA利润率从17.1%扩大约90个基点，EMEA、APAC为主要驱动；自由现金流改善来自库存管理优化。
订单与市场份额：订单管道健康，2026年Q1预计继续增长；数据中心市场通过技术领先（CDU、冷水机组）和交付改善（95%按时交付）维持份额并争取增长。
投资组合与重组：10%非核心资产考虑剥离，聚焦高增长垂直领域；重组计划已投入2亿美元，2026年预计实现3.5-4.5亿美元运行率收益。
数据中心技术与竞争：液冷趋势下冷水机组需求增加，CDU与Excelsius投资形成差异化，端到端解决方案（芯片到环境）构建竞争优势。
六、总结发言
管理层对未来发展方向：依托专有业务系统（简化、加速、规模化）提升运营效率，聚焦数据中心、脱碳等高增长领域，深化技术创新与可持续发展。
公司愿景：打造以客户为中心、持续改进的组织，成为全球热管理、关键任务解决方案领导者，为股东创造可持续价值。
战略重点：推进2026财年增长目标（中个位数收入、20%+EPS增长），优化成本与资本配置，加强人才发展与团队协作。<|FCResponseEnd|>【翻译结果】
江森自控国际公司（JCI）2025年第四季度财报电话会议 江森自控国际公司（JCI）2025年第四季度财报电话会议 声明:以下内容由机器翻译生成，仅供参考，不构成投资建议。 企业参会人员：身份不明的发言人
Jim Lucas（投资者关系副总裁）
Joakim Weidemanis（首席执行官）
Marc Van Diepenbeeck（首席财务官）
分析师：Amit Mehrotra（瑞银集团）
Nigel Coe（Wolfe Research）
Steve Tusa（摩根大通）
Jeff Sprague（Vertical Research）
Chris Snyder（摩根士丹利）
Nicole Deblase（德意志银行）
Scott Davis（Melius Research）
Joseph Ritchie（高盛集团）
Julian Mitchell（巴克莱银行）
Joe O'Dea（富国银行）
Andrew Obin（美国银行）
发言人：身份不明的发言人哦，他们在9月中旬预先宣布了5%。他们实现了。
发言人：主持人大家好，欢迎参加江森自控2025年第四季度财报电话会议。我叫Nadia，今天将协调本次会议。如果您想在演示结束时提问，请按电话键盘上的星号加1。现在我将把电话交给投资者关系副总裁Jim Lucas，请开始。
发言人：Jim Lucas早上好，感谢大家参加。我们讨论江森自控2025财年第四季度业绩的电话会议。今天和我一起参加电话会议的有江森自控首席执行官Joakim Weidemanis和首席财务官Mark Van Diepenbeck。在开始之前，请允许我提醒您，在今天的演示中，我们将发表前瞻性陈述，反映我们对未来业绩和财务结果的当前看法。这些陈述基于对未来事件的某些假设和预期，存在风险和不确定性。有关可能导致实际结果与我们预测不同的重要风险因素，请参阅我们向SEC提交的文件。我们还将在今天的演示中引用某些非GAAP指标。这些非GAAP指标的调节表包含在我们新闻稿的附表和本演示文稿的附录中，均可在江森自控网站的投资者关系部分找到。
现在我将把电话交给Joakim。
发言人：Joakim Weidemanis谢谢Jim，大家早上好。感谢大家参加今天的电话会议。在我们公司迎来140周年之际，我首先要感谢全球90,000名同事的非凡努力。他们对客户的奉献和对我们使命的承诺，一直是我们取得进展和成果的驱动力。自从加入江森自控以来，我一直将时间花在创造价值的地方——与客户和我们的团队在现场、在我们的创新中心以及全球的工厂车间。与团队一起工作，为客户提供服务，这一点很重要。
这些经历让我亲身感受到了定义我们文化的热情和专业知识。我们的客户和一线同事为我提供了关于我们如何工作以及在哪些方面可以改进流程和共同发现新机会的宝贵见解。了解我们的能力，看到我们的团队通过解决问题更好地为客户服务，推动公司向前发展，这强化了我对我们基础实力的信念，以及我们开始捕捉的重大机会。在深入细节之前，我想总结一下我们当前的状况和前进的道路。
首先，我们本季度和全年都取得了强劲的业绩，超过了自由现金流目标，并继续积累创纪录的积压订单。其次，我们的专有业务系统正在形成我们的增长引擎，结合80/20和精益原则以及数字和AI方法，打造一个更加以客户为中心和持续改进的组织。第三，我们正在更新长期增长算法，以反映改善的中个位数收入增长、增强的运营杠杆、两位数的调整后每股收益增长，并继续以100%的自由现金流转化率为目标，这表明我们面前的机会是明确、重大且可实现的。
谈谈我们的业绩，2025财年是执行力强劲且充满势头的一年。销售额增长6%，部门利润率扩大100个基点，调整后每股收益增长17%。值得注意的是，我们在一年内抵消了住宅和轻型商业业务剥离带来的稀释，比我们最初的预期提前了一年。自由现金流转化率达到102%，反映了我们在财务实力方面的纪律性执行。全年订单增长7%，积压订单增长13%，最终达到创纪录的150亿美元。这种持续的需求凸显了客户对我们解决方案的价值认可和我们产品组合的实力。本季度的业绩反映了我们的纪律性执行和运营重点。
虽然我们不断发展的业务系统仍处于早期阶段，但我们已经看到了令人鼓舞的进展迹象。让我们转到第6张幻灯片。上个季度，我们推出了我们的专有业务系统，这是一种经过验证的方法，用于打造更强大、更有纪律的公司。它植根于通过差异化产品、服务和卓越体验赢得并留住客户。这是关于赋能一线同事，让所有团队参与，打造更好的江森自控，并成为吸引人才的磁石。我们的系统建立在三大支柱上：简化，应用80/20原则，专注于最重要的事情；加速，使用精益方法消除浪费，加速执行和扩展；规模化，利用数字和AI方法在整个企业中扩大影响，并以全球、跨职能的语言和方法为基础，用于我们如何沟通和协作以取得胜利。
这种方法是切实可行的：识别增长障碍并迅速消除它们。我们从狭窄而深入的领域开始，找到根本原因，试点对策，调整并在广泛推广之前获得一线支持。虽然仍处于早期阶段，大型组织的业务系统需要时间成熟，但我对我们的进展感到振奋。已有700多名同事积极参与多个优先领域，迄今为止已开展了50多次改善活动，未来还会有更多。
我们已经通过激活训练营培训了全球200名领导者。领导力在我们业务系统的进展以及我们打造更强大、更有能力、更专注、更有纪律的公司的机会中发挥着关键作用。一个能够始终如一地执行并在最重要的地方为客户提供服务的公司。为了进一步加强我们的领导能力并使人才与战略重点保持一致，我们最近宣布了美洲部门的新负责人Todd Grabowski。他在我们业务的商业部分拥有超过30年的经验，并在我们最大的特许经营业务——全球应用业务中负责产品管理。他的行业知识和以客户为导向将有助于我们在这个重要地区加速增长并加强客户关注。本周早些时候，我们向同事宣布聘请了全球制造负责人，这一关键角色负责我们整个工厂的绩效，推动安全、质量、交付和成本方面的改进。SQDC利用我们的业务系统为客户建立竞争优势和卓越绩效，并推动整体生产力，为再投资创造更多资金，因为我们继续加强人才发展，这将使我们能够加快进展。上个季度，我们强调了两个具有明确销售能力和生产力以及工厂按时交付的领域。
今天，我想向您展示我们的专有业务系统如何通过团队合作以及利用80/20和精益工具已经带来了可衡量的进展。我们在一个本地市场的传统暖通空调销售人员与客户互动的时间增加了60%