嘉银科技2025财年三季报业绩会议总结
一、开场介绍
会议时间： 2025年第三季度（具体日期未提及）
主持人说明：
介绍会议目的为讨论嘉银金科2025年第三季度财务业绩，提及会议录制及安全港声明，说明非GAAP指标使用及数据单位为人民币（除非另有说明）。
管理层发言摘要：
严定贵（首席执行官）：回顾三季度宏观经济背景（中国GDP同比增长4.8%），强调消费金融需求稳步上升；公布核心业绩（贷款促成量322亿人民币，同比增长20.6%；非GAAP运营收入4.9亿人民币，同比增长50.3%）；提及与75家金融机构合作，64家洽谈中，资金供应稳定；强调风险控制（90天以上逾期率1.33%）、重复借款人占比提升（78.6%）及AI技术创新（多模态反欺诈、智能代理平台）；海外市场方面，印尼业务规模同比增长近200%，墨西哥市场初步成功。
二、财务业绩分析
核心财务数据
营收与利润：
贷款促成量：322亿人民币（同比增长20.6%）；
净收入：14.702亿美元（同比增长1.8%）；
非GAAP运营收入：4.906亿人民币（同比增长50.3%）；
净收入：3.765亿美元（同比增长39.7%）；
每股收益：基本及稀释每股净收入1.83人民币（同比增长44.1%），ADS基本及直接净收入7.32人民币（同比增长44.1%）。
成本与费用：
促成和服务费用：2.865亿人民币（同比下降31.6%）；
销售和营销费用：5.442亿人民币（同比下降1.1%）；
一般和行政费用：7240万人民币（同比增长29%）；
研发费用：1.087亿人民币（同比增长13.3%）。
现金流与资产：
现金及现金等价物：季末1.242亿人民币（上季末3.162亿人民币）。
关键驱动因素
收入增长驱动：重复借款人占比提升至78.6%，推动平均借款金额同比增长19.5%至9115元人民币；与金融机构合作稳定，资金供应充足。
成本变动原因：促成和服务费用下降主要因金融担保服务费用减少；一般和行政费用增长因股份薪酬增加；研发费用增长因员工薪酬及福利支出增加。
三、业务运营情况
分业务线表现
贷款促成业务：定价合规，响应行业流动性收紧，优化流量获取（聚焦跨行业平台）和借款人细分（高质量客户）；重复借款占比78.6%，平均借款金额9115元人民币（同比增长19.5%）。
风险控制：90天以上逾期率1.33%；迭代风险模型，收紧高风险用户策略，引入长短期结合监测模型；加强借款人细分与风险识别。
研发投入与成果
AI技术：资源投入增加，实现多模态反欺诈系统（实时语音欺诈识别，准确率超90%）、AI代理辅助（成本降低超100万人民币）；推出智能代理研发平台（代理数量超300个，内部月活渗透率40%）和FUXI模型管理平台（模型部署时间从32天缩短至16天）。
市场拓展
国内：新增渠道为领先互联网平台，优化流量组合；与75家金融机构合作，64家洽谈中，列入多数合作方白名单。
海外：印尼业务规模同比增长近200%，借款人数量增长150%，增持当地运营商股份至20%以上；墨西哥市场贷款量和用户快速增长，处于产品创新阶段。
四、未来展望及规划
短期目标（2025年Q4及全年）
财务预期：Q4贷款促成量230-250亿人民币，全年1278-1298亿人民币（同比增长26.8%-28.8%）；全年非GAAP运营收入19.9-20.6亿人民币（同比增长52.3%-57.6%）。
战略重点：应对新规影响（定价下行压力、流动性收紧），优化流量获取与借款人结构；持续强化风险控制和AI技术应用。
中长期战略
技术升级：推进“4:2战略”，整合AI模型与工具，深化技术赋能业务；
海外布局：聚焦印尼、墨西哥等市场，加强本地化运营与基础能力建设；
行业定位：依托合规经营和风险控制优势，应对行业整合，实现高质量发展。
五、问答环节要点
新规影响与战略调整
问：10月新规实施对业务的影响及战略调整？
答（徐一方，首席风险官）：行业定价下行压力显著（降至24%），流动性收紧；公司已实现定价合规，优化流量组合（聚焦跨行业平台），采取谨慎客户获取策略；加强借款人细分，高风险用户加速清退，高质量客户强化留存；长期将提升风险周期应对能力。
收入利润率预期
问：当前环境下收入提取率和利润率展望？
答（Shawn Zhang，投资者关系）：Q3净利润率25.6%（前三个季度27.5%），全年净利润14.35亿人民币（同比增长84%）；新规短期承压，但长期将提高行业门槛，推动利润率回归健康水平；重申全年指引（贷款促成量1278-1298亿人民币，非GAAP运营收入19.9-20.6亿人民币）。
六、总结发言
管理层总结：Shawn Zhang感谢参会者，强调公司将通过精益运营应对行业周期波动，持续推进技术创新与海外拓展，下季度将汇报进展；重申对长期可持续发展的信心。