杰克亨利2025财年年报业绩会议总结
一、开场介绍
会议目的： 介绍Jack Henry公司业务及战略，探讨市场机会与未来发展。
管理层发言摘要：
Mimi Carsley（首席财务官）介绍公司三大核心业务板块：核心系统（约占1/3，提供存款、开户等基础金融处理服务）、支付业务（约占1/3，涵盖借记卡发行与处理、企业支付、账单支付及快速支付服务）、补充业务（非核心非支付业务，包括反欺诈、贷款、数字产品等）；
强调公司为美国信用合作社和银行提供除财富管理与抵押贷款承销外的全解决方案，服务模式以私有云为主，超过77%客户使用私有云服务。
二、财务业绩分析
核心财务数据
暂无信息（会议未提及具体营收、净利润、EPS等财务指标）。
关键驱动因素
暂无信息（会议未解释营收/利润变动的具体原因）。
三、业务运营情况
分业务线表现
核心系统业务： 市场稳定，每年约100家银行更换核心系统，公司年均赢得约50家；客户合同期限通常为7-10年，迁移周期12-18个月，依赖客户内部培训与流程调整；
支付业务： 占比约1/3，其中60%为卡片业务（以借记卡为主，按交易收费，不参与交换费），企业支付业务中快速支付服务（FedNow、RTP、Zelle）增长迅速；通过与MasterCard Move合作推出小企业支付解决方案，支持实时转账与手机端收单，目标服务微型商户市场；
补充业务： 涵盖反欺诈、贷款、数字产品等，现有5800家客户（超过核心业务客户数），与核心业务形成协同。
市场拓展
竞争对手平台整合（计划将18+平台缩减）带来客户迁移机会，预计为公司创造多年增长空间；
美国降息周期下，抵押贷款及再融资业务有望增长，推动客户贷款需求。
研发投入与成果
每年将14%-15%收入投入研发，聚焦云技术、人工智能应用（现有130+AI用例）及产品创新；
通过AI提升开发效率、加速客户迁移与员工培训，实现“用同样人力做更多事”，近5年员工增长不足1%（除收购年份）。
四、未来展望及规划
短期目标（下一季度或年度）
把握竞争对手平台整合带来的客户迁移机会，预计每年新增核心系统业务可能超过历史年均50家；
推动快速支付服务与小企业支付解决方案（MOVE合作）落地，提升支付业务收入贡献。
中长期战略
技术层面：持续投入云原生与AI技术，强化产品竞争力；
业务层面：通过并购（如9月收购Victor Fi拓展嵌入式支付）与有机增长结合，目标将小企业支付业务发展为支付部门主要收入来源之一；
市场层面：利用补充业务现有客户基础（5800家），转化核心系统潜在客户。
五、问答环节要点
竞争对手影响
问：竞争对手平台整合对公司的机会？
答：对方整合18+平台难度大，将导致客户流动；公司核心系统更集中（银行与信用合作社各1个旗舰核心+2个定制化方案），服务与创新能力突出，预计可从对方1400个核心客户中获取增量业务，且迁移复杂度与跨供应商迁移相当，客户可能选择外部供应商。
支付业务表现
问：支付业务波动原因？
答：核心业务基于账户规模，收入稳定；支付业务受交易笔数与金额影响，借记卡按交易收费，快速支付服务增长快但基数小；欺诈警报等辅助业务贡献稳定收入。
AI与利润率
问：AI对利润率的影响？
答：通过AI提升开发、迁移、培训效率，实现“人力零增长下业务扩张”，长期有望推动利润率提升，暂无具体量化数据。
资本配置策略
问：回购是否成为重要资本工具？
答：自由现金流恢复至90%-100%+历史水平，优先保障研发投入与股息（20+年持续增长），同时考虑加大回购与并购力度（近期完成Victor Fi收购）。
六、总结发言
管理层强调公司战略聚焦三大业务协同、技术创新（云+AI）及市场机会把握（竞争对手整合、降息周期、小企业支付市场）；
资本配置将平衡研发、股息、回购与并购，目标实现长期稳健增长。