金博尔电子2026财年二季报业绩会议总结
一、开场介绍
会议时间： 2026 年 2 月 5 日
主持人说明：
介绍会议目的为回顾金博尔电子2026财年第二季度业绩；说明会议录制及重播安排（公司网站投资者关系页面提供，持续至2026年2月19日）；提醒线路设为仅收听模式，问答环节需按星号和数字1提问。
管理层发言摘要：
安迪·雷格鲁特（副总裁、投资者关系、战略发展兼财务主管）：确认首席执行官理查德·D·菲利普斯和首席财务官贾娜·克鲁姆出席；提及已发布截至2025年12月31日的Q2业绩新闻稿及演示文稿（公司网站投资者关系页面）；提醒前瞻性陈述受安全港条款约束，评论将侧重非GAAP业绩，GAAP与非GAAP调节表见新闻稿。
理查德·D·菲利普斯（首席执行官）：对Q2业绩及上调的2026财年指引表示满意；Q2销售额符合预期，医疗垂直领域连续第四季度实现两位数同比增长，利润率同比提高，运营现金流连续第八个季度为正；强调作为医疗合同制造商（CMO）的战略重点，预计医疗收入增长将超其他垂直领域；宣布公司更名为“金博尔解决方案（Kimball Solutions）”及印第安纳波利斯新医疗制造工厂开业，反映战略及能力扩展。
二、财务业绩分析
核心财务数据
净销售额：Q2为3.413亿美元（同比下降5%，外汇产生2%有利影响）；
毛利率：8.2%（同比提高160个基点）；
经调整营业收入：1530万美元（占净销售额4.5%，去年同期为1330万美元，占3.7%）；
经调整净收入：690万美元，每股摊薄收益0.28美元（去年同期为740万美元，每股0.29美元）；
资产负债表关键指标：现金及现金等价物7790万美元，库存2.817亿美元（同比下降8%），借款1.54亿美元（同比下降25%），可用短期流动性3.63亿美元；
现金流情况：经营活动现金流690万美元（连续第八季度为正），现金转换天数91天（同比改善16天）；
资本支出：Q2为1820万美元（主要用于印第安纳波利斯新工厂租赁物改良）。
关键驱动因素
收入下降：主要受北美汽车和工业领域下滑及中国市场持续疲软拖累，医疗领域增长部分抵消；
毛利率提升：源于有利的产品组合、坦帕工厂关闭、有利的外汇汇率及全球重组努力；
费用增加：经调整销售和管理费用同比增加250万美元，占销售额百分比从2.9%升至3.7%，因业务转型、IT解决方案及未来业务发展的战略投资；
税率上升：Q2有效税率47.9%（去年同期1.2%），由税务申报调整准备及坦帕工厂预期出售相关估值 allowance调整驱动。
三、业务运营情况
分业务线表现
医疗领域：Q2销售额9600万美元（同比增长15%，占总销售额28%），连续第四季度增长；约50%业务在北美，其余分布于亚洲和欧洲，增长由波兰和泰国业务推动，北美业务持平；
汽车领域：Q2销售额1.62亿美元（同比下降13%，占总销售额48%）；北美下降因电子制动项目转移及关税压力，波兰和罗马尼亚转向、制动项目增长部分抵消，中国销售额亦下降；
工业领域：Q2销售额8300万美元（同比下降5%，占总销售额24%）；主要集中于北美，HVAC系统需求下降，欧洲智能电表业务反弹部分抵消。
市场拓展
医疗领域：新印第安纳波利斯工厂开业（30万平方英尺），聚焦医疗产品、一次性手术器械和药物输送设备制造；泰国、波兰、墨西哥工厂通过HLAS和成品医疗产品服务医疗市场；
汽车领域：欧洲波兰、罗马尼亚工厂转向和制动项目增长，关注电子动力包（EPP）、线控转向/制动、ADAS等技术机会；
工业领域：欧洲智能电表业务反弹。
运营效率
连续第八季度实现正经营现金流，现金转换天数91天（同比改善16天），库存同比下降8%；
积极管理现金转换天数，优化库存，降低债务（借款同比下降25%）。
研发投入与成果：暂无信息
四、未来展望及规划
短期目标（2026财年）
净销售额指引上调至14亿至14.6亿美元（原13.5亿至14.5亿美元），由医疗领域强劲表现及欧洲汽车项目推动；
经调整营业收入占比上调至4.2%至4.5%（原4.0%至4.25%）；
资本支出指引维持5000万至6000万美元。
中长期战略
医疗领域：聚焦长生命周期、高可见性产品，与新老蓝筹客户合作，利用人口老龄化、医疗设备小型化等趋势，通过有机增长及有纪律的收购扩展客户、市场和能力；
汽车领域：关注电子动力包（EPP）、线控转向/制动、ADAS等技术，拓展高级组装业务；
工业领域：依托智能电表等业务反弹；
品牌重塑：2026年7月起分阶段推出“金博尔解决方案”，体现从传统电子制造向端到端解决方案（设计、工程、供应链、精密塑料、组装）的演变，待股东批准后一年完成更名。
五、问答环节要点
汽车领域客户与增长
问：Next Tier（最大汽车客户）Q2占比及其他客户扩展情况？
答：Next Tier占比20%，其他客户（如ZF、Hollando）在转向和制动领域均有业务；Q3汽车业务预计持平或略增，欧洲新项目推动，EB100项目结束的周年纪念已过，最糟糕时期在Q1-Q2。
新工厂产能与客户
问：印第安纳波利斯新工厂产能及客户结构？
答：工厂30万平方英尺，收入规模取决于工作量构成，聚焦新客户，推动一次性手术器械、自动注射器、塑料注塑成型等业务。
利润率与现金周期
问：新工厂对利润率影响及现金周期天数展望？
答：短期拖累（折旧、开业费用、双工厂运营），长期有望提升；Q3现金周期天数预计从Q2的91天回落，持续优化营运资本。
中标率与项目规模
问：中标率及项目规模变化？
答：中标率稳定，竞争激烈；关注“迁移”项目（客户退出制造转移至公司）及CMO项目，规模较大。
汽车EPP项目与医疗收购方向
问：EPP项目规模及医疗收购子垂直领域？
答：EPP规模约为制动项目的2/3，属战略重点；医疗收购关注体外诊断、心脏病学等邻近领域。
六、总结发言
管理层对上调2026财年指引表示满意，主要由医疗垂直领域强劲表现驱动；
持续监测2027财年北美汽车和工业领域前景，关注关税、税收补贴及经济担忧影响；
2026年为公司里程碑年（罗马尼亚工厂10周年、中国工厂20周年、企业65周年），品牌重塑“金博尔解决方案”体现从传统制造向端到端解决方案的战略演变；
强调核心价值观（诚信、质量、持续改进）不变，致力于通过创新和全球平台提供全面解决方案，感谢股东支持。