凯利服务A2025财年二季报业绩会议总结
一、开场介绍
会议时间： 2025年第二季度财报电话会议
主持人说明：
Scott Thomas（投资者关系主管）强调前瞻性陈述风险，并说明非GAAP指标使用；
介绍参会高管：CEO Peter Quigley和CFO Troy Anderson。
管理层发言摘要：
Peter Quigley宣布CEO交接：Chris Layden将于9月2日接任总裁兼CEO，Peter将留任战略顾问；
强调公司战略聚焦韧性市场和AI赋能解决方案，教育业务表现强劲。
二、财务业绩分析
核心财务数据
Q2收入：11亿美元（同比增长4.2%，有机下降3.3%）；
毛利：2.255亿美元（毛利率20.5%，同比提升30个基点）；
调整后EBITDA：3700万美元（同比下降9%）；
调整后每股收益：0.54美元（去年同期0.71美元）。
关键驱动因素
收入下降主因联邦承包商需求减少（-1.3%）及大客户成本削减（-3.5%）；
MRP收购贡献70个基点毛利率提升，部分被业务组合变化抵消；
教育板块连续两季度调整后EBITDA利润率改善。
三、业务运营情况
分业务线表现
教育： 收入增长5.6%（有机5.3%），K12领域填充率持续提升；
SET： 收入增长19%（MRP收购驱动），有机下降8.5%（剔除政府影响为-3.2%）；
ETM： 收入下降3.9%（有机-5.1%），联络中心业务需求加速下滑。
市场拓展
工程和电信垂直领域需求稳定；
半导体和制造业推动ETM基于结果业务增长5%。
运营效率
MRP整合进展顺利，销售团队重组完成；
SG&A费用同比下降1%，计划通过AI和技术优化持续降本。
四、未来展望及规划
短期目标（Q3 2025）
预计收入下降5%-7%（剔除政府和大客户影响后增长1%-3%）；
调整后EBITDA利润率同比提升80-90个基点；
全年EBITDA利润率预计小幅扩张。
中长期战略
加速AI赋能劳动力解决方案；
通过MRP技术整合优化运营模型；
聚焦高价值专业领域（如RPO、MSP）。
五、问答环节要点
需求波动应对：
管理层强调运营灵活性，可快速响应大客户需求变化；
联络中心业务预计Q3完全退出，其他客户关系维持。
利润率扩张驱动：
成本削减（SG&A下降）、业务组合优化及高增长领域投入；
SET板块跑赢市场1-2个百分点（行业数据比对）。
收购策略：
持续评估小规模补强型收购机会，优先债务偿还。
六、总结发言
Peter Quigley强调公司战略定位和团队执行力；
对Chris Layden领导下的新阶段表示信心；
重申通过差异化解决方案和运营效率实现长期盈利增长。