是德科技2025财年年报业绩会议总结
一、开场介绍
会议目的：回顾是德科技2025财年业绩表现，展望2026年战略方向与业务前景。
管理层发言摘要：
Neil Dougherty（CFO）：2025年公司增长势头强劲，全年实现8%增长，Q1增长指引为10%；强调软件和服务占比提升至40%左右，经常性收入占比约30%。
Kailash Narayanan（通信解决方案集团总裁）：核心增长驱动力包括人工智能（AI）对商业通信业务的推动、无线业务复苏（非地面网络NTN、6G预标准研发）、国防预算增加及半导体市场反弹。
二、财务业绩分析
核心财务数据
2025财年整体增长8%，Q1增长指引10%；
软件和服务收入占比约40%（较之前提升3个百分点），经常性收入占比约30%；
增量运营利润率目标为40%，2026年每股收益（EPS）增长预计达10%以上。
关键驱动因素
营收增长：AI驱动的数据中心基础设施需求、无线业务（NTN、6G）复苏、国防预算增加（美国及欧洲）；
利润率提升：软件和服务占比上升，收购整合后协同效应（目标1亿美元成本效率）。
三、业务运营情况
分业务线表现
通信解决方案：AI数据中心解决方案（如AI Data Center Builder）推动有线业务增长，服务超大规模数据中心客户；无线业务恢复增长，NTN（非地面网络）星座部署、6G预标准研发（如3GPP定义10个重点领域）成为新增长点。
国防与航空航天：美国“金顶”（Golden Dome）项目、欧洲GCAP第六代战斗机项目驱动订单增长；测试能力覆盖相控阵天线、雷达目标仿真、战术通信，2025年欧洲市场表现强劲。
半导体测试：晶圆测试覆盖25纳米至3/2纳米工艺，硅光子学测试需求上升；通过收购Synopsys光学解决方案集团增强光子集成电路建模能力。
市场拓展
客户群体扩大：除传统科技企业外，新增AI数据中心超大规模运营商、国防科技初创公司（全球约1400家）；
区域市场：欧洲国防预算增长（占GDP比例提升），成为业务增长新引擎。
研发投入与成果
软件仿真工具：推出光子集成电路建模、Wireless Pro硅层测试解决方案；
收购整合：通过收购Spirent增强卫星星座仿真能力，Synopsys光学解决方案集团补充光子测试技术。
四、未来展望及规划
短期目标（2026年）
增长目标：整体增长率达到或高于长期模型高端水平，EPS增长10%以上；
业务整合：完成近期三项收购整合，12-18个月内实现运营利润率提升。
中长期战略
技术布局：持续投入AI数据中心、6G标准研发、硅光子学等长期趋势领域；
业务转型：通过内生增长与并购加速软件和服务占比提升，目标进一步提高经常性收入比例。
五、问答环节要点
AI业务拓展
核心用例：高速接口测试（400G/800G/1.6T）、AI流量仿真、GPU利用率基准测试；Hyperscalers客户采用AI Data Center Builder等解决方案，2025年正式出货并获行业奖项。
无线业务时间线
NTN：从紧急服务转向主流应用，LEO星座部署推动卫星及地面基础设施测试需求；6G：2025年进入预标准阶段，Verizon等发起6G创新论坛，预计2030年前后商用化。
国防业务驱动因素
美国国防预算RDT&E项目增长20%+，欧洲盟友国防开支占GDP比例提升；重点项目包括GCAP战斗机、卫星通信共存技术、无人机雷达测试。
半导体差异化优势
覆盖全流程：从晶圆电容测试到硅光子学电光转换评估；软件工具与硬件测试结合，提供设计-仿真-测试一体化方案。
六、总结发言
管理层强调2025年“发展势头增强”，AI、无线复苏、国防增长构成核心驱动力；
未来将持续聚焦技术趋势（AI、6G、硅光子学），通过软件转型与并购整合提升利润率，目标打造长期可持续增长能力。