K力2025财年三季报业绩会议总结
一、开场介绍
会议时间： 2025年第三季度业绩电话会议
主持人说明： 介绍会议目的，说明会议正在录制，并将会议交给Kforce总裁兼首席执行官Joe Liberatore。
管理层发言摘要：
Joe Liberatore回顾第三季度业绩，指出总收入3.326亿美元、每股收益0.63美元均超指引上限，技术业务和FA业务均有增长；提到宏观经济不确定性（联邦政府停摆、全球贸易谈判）对短期前景的影响；强调生成式人工智能的重要性及公司在灵活人才解决方案上的优势；感谢团队、客户和顾问的支持。
二、财务业绩分析
核心财务数据
营收：第三季度总收入3.326亿美元，超出指引上限；预计第四季度营收在3.26亿-3.34亿美元之间，中点为3.3亿美元。
净利润与每股收益：第三季度每股收益0.63美元；预计第四季度每股收益在0.43-0.51美元之间。
毛利率：第三季度总体毛利率27.7%，环比增长60个基点；技术业务灵活毛利率环比增长50个基点，同比稳定。
现金流与资本回报：第三季度通过股息（680万美元）和股票回购（940万美元）向股东返还资本1620万美元；营业利润率4.5%，有效税率22.3%。
关键驱动因素
营收增长：在岗顾问数量增加，咨询导向项目占比提升（通常利润率高于传统人员扩充模式4-600个基点）。
成本与费用：医疗保健成本下降推动灵活毛利率提升；销售、一般及管理费用占收入百分比同比增长60个基点，主要因收入和毛利水平降低。
三、业务运营情况
分业务线表现
技术业务：收入环比下降1.1%，同比下降5.6%；但在岗顾问数量从季度初低点增长4%，并持续至第四季度初，预计第四季度计费日环比增长。
FA业务：灵活收入占总收入约7%，同比下降7.3%，但环比增长6.9%，为多年来首次连续季度增长；预计第四季度收入计费日环比增长。
市场拓展与服务能力
服务模式：通过在岸、近岸、离岸（印度浦那开发中心）混合交付模式满足客户需求，技术业务平均账单率稳定在每小时约90美元。
核心领域需求：数据与AI、数字应用工程、云等领域需求强劲，咨询项目管道扩大，客户以大型市场领先公司为主。
运营效率
成本控制：过去三年交付资源减少近45%，同时投资生产力工具；实施Workday系统、发展印度开发中心等长期举措，预计未来提升效率。
四、未来展望及规划
短期目标（2025年第四季度）
财务预期：技术业务和FA业务计费日环比增长；营收3.26亿-3.34亿美元，每股收益0.43-0.51美元；有效税率约32.5%。
中长期战略
盈利目标：实现两位数营业利润率，当年收入达17亿美元时目标约为8%（较2022年该收入水平时高100个基点）。
投资方向：持续投资咨询解决方案业务、离岸能力、企业系统（如Workday），推动有机增长；维持国内市场 focus，避免分散精力。
五、问答环节要点
顾问增长与季节性：第三季度在岗顾问数量从低点增长4%并持续至10月，疫情前正常水平可能略高，当前增速健康。
毛利率驱动因素：医疗保健成本下降、咨询项目占比提升（高利润率）、客户定价策略有效共同推动毛利率改善。
H1B政策影响：新H1B签证费用上涨对公司影响极小，公司主要从美国境内转换H1B持有者，签证续签不受影响；长期或影响人才管道，但公司招聘能力可通过多种渠道获取人才。
AI相关业务：客户需求集中在人工智能基础准备（数据治理、遗留系统现代化、云、安全），部分技术公司已启动AI用例；服务模式涵盖人员扩充和咨询项目，咨询项目利润率较高。
人员配置业务触底迹象：第三季度人员扩充业务出现增长，第四季度预计环比增长，整体业务呈稳定趋势，但需更多数据确认底部。
行业需求分布：需求广泛，无特定行业驱动，多个行业客户均有增长，部分因项目结束略有减少。
六、总结发言
管理层感谢团队的努力、客户和顾问的信任与合作；强调公司战略定位稳固，对未来发展有信心；期待2025年第四季度业绩电话会议再次沟通。