光辉国际咨询顾问2026财年一季报业绩会议总结
一、开场介绍
会议时间： 2025年（具体日期未明确，重播截止日期为2025年9月16日）
主持人说明：
介绍会议目的为回顾光辉国际2026财年第一季度业绩，强调会议录制及前瞻性声明警示，提及非GAAP财务指标及相关信息可在公司网站查询。
管理层发言摘要：
加里·伯尼森（总裁兼首席执行官）：对本季度业绩表示满意，认为公司战略在波动的经济环境中奏效，多元化战略和人口趋势带来巨大机会，所有解决方案均实现增长，强调通过集成解决方案和全球布局推动业绩，提及Talent Suite平台即将推出。
罗伯特·罗泽克（执行副总裁兼首席财务官）：指出全球商业环境仍不确定，但公司综合业务战略（跨行业、地域、解决方案多元化）有效，客户持续认可服务价值，Talent Suite平台将助力客户人才决策，强调“我们是光辉国际”的市场战略。
二、财务业绩分析
核心财务数据
营收、净利润、每股收益：合并费用收入7.09亿美元（同比增长5%）；调整后EBITDA 1.2亿美元（同比增长8%）；调整后EBITDA利润率17%（同比提升50个基点）；调整后稀释每股收益1.31美元（同比增长11%）。
收入结构：大客户和钻石客户占合并费用收入近40%（同比增长7%+），跨解决方案推荐占25%；高管搜索费用收入增长8%（连续第五季度增长），专业搜索和临时费用收入增长10%，数字订阅和许可新业务增长10%（占数字新业务39%）。
资产负债表关键指标、现金流情况：截至季度末现有合同估计剩余费用16.7亿美元（同比增长9%），其中58%（9.72亿美元）预计一年内确认，42%（7.02亿美元）之后确认；资本配置方面，向股东返还3600万美元（股票回购+股息），投资2200万美元用于Talent Suite及生产力工具。
关键驱动因素
收入增长由集成解决方案战略、跨解决方案推荐、大客户和钻石客户贡献，多元化布局（行业、地域、解决方案）抵御经济不确定性。
专业搜索和临时业务中专业服务每就业增长5%、临时业务增长14%，咨询和临时业务平均费率分别增长9%和4%，推动盈利能力提升。
三、业务运营情况
分业务线表现
高管搜索：连续第五季度增长，受益于人口结构变化（“峰值65岁”）、高管层更替需求及董事会对未来领导力技能的审视。
专业搜索和临时：收入同比增长10%，美国市场占比较高，正通过收购拓展美国以外市场，聚焦高协同业务。
数字业务：订阅和许可新业务增长10%，占数字新业务39%，Talent Suite平台计划11月推出，将整合数据与人才应用，助力客户人才决策。
咨询业务：新业务为正数，积压订单增加（42%为超100万美元项目），转向多年期、数百万美元集成解决方案，客户消费速度影响收入确认。
市场拓展
区域表现：美洲费用收入同比下降2%（高管搜索和RPO增长被部分业务需求下降抵消）；EMEA增长19%（所有解决方案增长）；APAC增长12%（所有解决方案增长）。
客户合作：赢得多项重要业务，如为顶级制药公司构建全球领导团队、成为富时100零售商独家评估提供商、为HR管理软件提供商提供订阅式数字解决方案等，强调多解决方案整合与长期合作。
研发投入与成果：重点投入Talent Suite平台开发，整合专有IT、数据和人才应用，计划11月推出；围绕人工智能和生成式人工智能组建约40人团队，推动技术在内部流程及客户服务中的应用。
四、未来展望及规划
短期目标（2026财年第二季度）
财务预期：费用收入预计6.9亿-7.1亿美元；调整后EBITDA利润率17%-17.5%；调整后稀释每股收益1.23-1.33美元；GAAP稀释每股收益1.10-1.16美元（含约0.14美元/股的加速折旧）。
战略重点：推进Talent Suite平台商业发布，培训1800名一线顾问，加强与HCM供应商合作，聚焦大客户和钻石客户；控制成本，利用人工智能提升效率，应对经济不确定性。
中长期战略
行业趋势判断：劳动力市场供需失衡将依赖技术解决，人工智能对组织和劳动力影响深远，客户对人才和组织绩效解决方案需求持续。
公司定位与投资方向：深化“我们是光辉国际”的集成战略，推动数字订阅业务占比提升至60%以上；通过并购加强临时业务布局，拓展美国以外市场；持续投资人工智能和生成式人工智能，以“人类加人工智能”模式提升效率和服务能力。
五、问答环节要点
Talent Suite平台：预计2026年末开始体现收益，关键里程碑包括与HCM供应商合作、培训1800名顾问（10月启动，持续6个月）、针对大客户和钻石客户的目标战略；平台不仅是订阅许可业务，更是其他服务的赋能者。
数字订阅目标：长期目标为占数字业务收入60%以上，将通过合作伙伴关系实现规模化。
客户反馈与行业趋势：劳动力衰退持续（自然减员不补岗），客户关注人工智能对组织和劳动力的长期影响；亚洲市场反弹，欧洲和亚洲表现强劲，工业和私募股权领域需求活跃，生命科学和医疗保健领域较艰难。
咨询业务与并购服务：新业务为正数，积压订单中42%为超100万美元项目，转向大型转型项目；参与部分并购分拆项目，私募股权领域因持有投资组合公司时间延长而需求增加。
产能与成本控制：现有产能可满足需求，人工智能和生成式人工智能将提升效率；第二季度指引偏保守，反映经济不确定性。
人工智能影响：客户关注人工智能对劳动力需求的减少，公司内部组建人工智能团队，以“人类加人工智能”模式提升效率、释放产能交付积压订单，可能对自身人员数量产生影响。
六、总结发言
管理层对公司2026财年第一季度业绩表示满意，认为多元化战略和集成解决方案在不确定经济环境中有效，强调Talent Suite平台将是未来增长关键。
重申“我们是光辉国际”的市场战略，致力于通过跨解决方案整合、全球布局和技术创新，成为客户信赖的全球人才与组织绩效合作伙伴。
对公司未来发展充满信心，认为当前经济环境为加强客户关系和提升市场地位提供机会，人工智能等技术将驱动长期增长，公司已为下一阶段增长做好准备。