KORU Medical2025财年年报业绩会议总结
一、开场介绍
会议时间： 2025年Canaccord Genuity全球增长会议
主持人说明：
Caitlin Cronin介绍Koru医疗系统公司专注于药物输送市场的创新便携解决方案
管理层发言摘要：
Linda Tharby（CEO）：公司是大容量药物输送领域领导者，专注于10ml+细分市场，拥有70多项全球专利
Tom Adams（CFO）：上半年收入增长19%，净亏损同比改善53%，预计全年现金流为正
二、财务业绩分析
核心财务数据
2025年收入指引：3950-4050万美元（同比增长18-25%）
经常性收入占比：70-75%
上半年毛利率保持稳定（关税影响90bps，已抵消50%）
预计年底现金余额：810万美元
关键驱动因素
国际业务增长（占上季度增长的50%）
预充式设备平台推动市场份额提升
运营杠杆效应显现（收入增长19% vs 运营支出增长3%）
三、业务运营情况
核心业务表现
Freedom系统服务超45,000名患者，完成200万+次慢性输注
皮下免疫球蛋白市场渗透率20%（vs静脉输注80%）
与6家IG公司建立合作伙伴关系
新产品开发
流量控制器：将打开新市场（预计2025年底推出）
新一代泵：全球首个兼容所有预充式规格（2025Q4申报）
肿瘤学应用：在7个试验点测试4种药物
国际扩张
已进入36个国家，欧洲市场份额目标从10-15%提升至50-60%
日本市场计划2026年进入（当前皮下渗透率仅10-20%）
四、未来展望及规划
短期目标（2025）
维持20%+收入增长
实现全年现金流为正
推出3款新产品（泵/流量控制器/耗材）
中长期战略
扩大10种新药适应症（含肿瘤学/罕见病）
将国际业务从6000万潜在市场拓展至2亿美元
目标毛利率提升至65%
五、问答环节要点
增长可持续性
问：18-20%增长指引是否保守？
答：国际预充式扩张和新药获批可能超预期，但需平衡美国市场去库存影响
肿瘤学机会
问：肿瘤学试验进展？
答：97%患者偏好率，疼痛显著减轻，正在评估500-1000万美元市场潜力
产品优先级
问：为何推迟耗材上市？
答：优先保证新泵和流量控制器按期推出，耗材为增量改进
六、总结发言
管理层强调公司处于"医院转向家庭给药"趋势前沿
通过三大支柱实现可持续增长：核心IG业务、国际扩张、新药适配
预计未来6-12个月将有4种新药和3款新产品获批