Kornit Digital2025财年二季报业绩会议总结
一、开场介绍
会议时间： 2025年第二季度
主持人说明：
介绍会议目的，强调前瞻性声明及非GAAP指标使用；
由CEO Ronen Samuel和CFO Lauri Hanover分别进行业务与财务汇报。
管理层发言摘要：
Ronen Samuel：强调公司正处于技术、市场和商业模式的转型期，第二季度收入4980万美元（符合指引但低于中点），ARR增长至1900万美元；
Lauri Hanover：Q2收入位于指引低端，现金储备4.89亿美元，完成1亿美元股票回购计划。
二、财务业绩分析
核心财务数据
Q2收入：4980万美元（同比增长2%）；
毛利率：46.3%（同比下降2.3个百分点）；
调整后EBITDA：-120万美元（同比改善）；
运营现金流：370万美元；
Q3指引：收入4900-5500万美元，EBITDA利润率-3%至+3%。
关键驱动因素
收入增长由系统销售（同比翻倍）和AIC模式驱动；
耗材收入下降因客户库存调整（中东局势影响）；
服务收入下滑因Atlas Max升级减少。
三、业务运营情况
核心业务表现
定制设计领域：顶级客户实现两位数Impression增长，Cimpress等追加Apollo和Atlas Max设备；
丝网印刷市场：Pomos等传统客户采用Apollo系统，AIC模式加速渗透；
全球安装基础Impression增长5%至2.227亿（过去12个月）。
市场拓展
北美、欧洲和亚洲新增鞋类客户；
与全球顶级运动品牌签署功能性应用联合开发协议。
研发投入
针对长批量生产的自动化、打印质量优化投入；
计划年内推出高价值市场创新技术。
四、未来展望及规划
短期目标（2025下半年）
低个位数收入增长；
扩大ARR基础，为2026年增长蓄力；
应对以色列产品15%关税的潜在影响。
中长期战略
主导丝网印刷市场数字化变革；
通过AIC模式和技术差异化实现可持续增长。
五、问答环节要点
库存调整影响
问：客户去库存进度及对耗材收入的影响？
答：少数大客户库存已从6个月降至2-3个月，Q2影响最大，下半年将逐步恢复。
Apollo系统进展
问：30台年度目标完成度？
答：进度低于预期，但客户复购（如第二台设备）和灯塔案例（如Pomos）将加速 adoption。
ARR增长路径
问：如何实现年底ARR显著提升？
答：AIC模式在丝网市场渗透加速，现有定制设计客户逐步转向该模式。
六、总结发言
管理层强调：数字化转型已进入执行阶段，技术、商业模式和客户关系为长期增长奠定基础；
丝网印刷市场是未来最大机会，公司将通过AIC和产品创新引领行业变革。