Karat Packaging2025财年二季报业绩会议总结
一、开场介绍
会议时间： 2025年第二季度财报电话会议
主持人说明：
Roger Pondel介绍会议流程，提醒听众注意前瞻性声明及非GAAP财务指标的使用。
管理层发言摘要：
Alan Yu（CEO）：宣布创纪录的季度业绩，销售额同比增长13%，净销售额增长10%，净利润增长20%；强调通过全球采购多元化（中国依赖降至10%）和供应链优化应对汇率压力。
二、财务业绩分析
核心财务数据
Q2净销售额：1.24亿美元（同比增长10.1%）；
毛利润：4910万美元（同比增长13.1%），毛利率39.6%（提升110个基点）；
净利润：1110万美元（同比增长19.8%），净利润率8.9%；
调整后EBITDA：1770万美元（利润率14.3%）；
经营现金流：980万美元，自由现金流960万美元；
季度股息：每股0.45美元。
关键驱动因素
销量增长13%抵消部分定价压力（-330万美元）；
海运及关税成本增加210万美元（进口量增37%）；
通过供应商优化和产品组合改善成本结构。
三、业务运营情况
供应链与采购
加速采购多元化：中国占比降至10%，拓展至亚洲其他地区及拉丁美洲；
新配送中心投入运营，提升物流效率。
销售渠道表现
连锁与分销商渠道增长11.4%，在线销售增6.8%，零售渠道转正（+1.9%）；
切换至自有电商平台（Cisco Marketplace），降低第三方依赖。
成本优化
更换运输供应商节省100万美元；
在线营销费用效率提升。
四、未来展望及规划
短期目标（Q3 2025）
预计净销售额增长9%-10%，毛利率30%-35%，调整后EBITDA利润率10%-12%；
关税影响或持续至Q3，Q4有望缓解。
中长期战略
持续推动供应链多元化与本地化；
探索并购机会（聚焦战略协同）。
五、问答环节要点
价格与关税影响
Q3价格预计接近盈亏平衡（Q2为-3%）；
关税成本将在Q4通过新采购策略缓解。
在线销售增长
Cisco Marketplace表现强劲，计划新增750个SKU；
预计Q4在线销售恢复两位数增长。
并购策略
关注具有客户群或产品线协同的标的；
当前市场估值未达预期。
六、总结发言
Alan Yu强调公司已为持续盈利增长做好准备；
未来将聚焦供应链弹性和运营效率提升。